20181640 Ver 1_Wetland Delineation Report_20181129

:HWODQGVDQG2WKHU:DWHUVRIWKH86'HOLQHDWLRQ5HSRUW
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\
-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV²/LQH3URMHFW
3LWW&RXQW\1&
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0F/DZV&LUFOH6XLWH
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 L 7DEOHRI&RQWHQWV
7DEOHRI&RQWHQWV
,QWURGXFWLRQ
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0HWKRGRORJ\
2IIVLWH$QDO\VLV
2QVLWH$QDO\VLV
'HOLQHDWLRQ%RXQGDU\/RFDWLRQ
86$&('DWD&ROOHFWLRQ
4XDOLW\$VVXUDQFHDQG4XDOLW\&RQWURO
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15&66RLO0DS8QLWV
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3RWHQWLDO:HWODQGVDQG2WKHU:286
1RQWLGDO)UHVKZDWHU:HWODQGV
2WKHU:DWHUVRIWKH86
8SODQG&RPPXQLWLHV
&RQFOXVLRQ
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5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
 LL 7DEOHRI&RQWHQWV
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5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
 LY 7DEOHRI&RQWHQWV
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  ,QWURGXFWLRQ

,QWURGXFWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV31*VHHNVWRFRQVWUXFWDPLOHQDWXUDOJDVSLSHOLQHLQ3LWW
&RXQW\1&ZKLFKFRPHVXQGHUWKHKHDGLQJ´/LQH3URMHFWµ7KH/LQH3URMHFW
ZLOOVHUYLFHFXVWRPHUVLQWKHJUHDWHU*UHHQYLOOH1&DUHD)LJXUH$SSHQGL[$
,QDQHIIRUWWRDFKLHYHWKH31*SURMHFWREMHFWLYHV'UDPE\(QYLURQPHQWDO&RQVXOWLQJ
'(&DQG9DQDVVH+DQJHQ%UXVWOLQ,QF9+%DUHDVVLVWLQJWKHSURMHFWWHDPZLWK
HQYLURQPHQWDOVHUYLFHVLQFOXGLQJDGHWDLOHGGHOLQHDWLRQRIZHWODQGVDQGRWKHU
ZDWHUVRIWKH86:286)LHOGZRUNIRUWKHGHOLQHDWLRQZDVFRQGXFWHGEHWZHHQ
-XQHRIDQG6HSWHPEHURI7KLVGHOLQHDWLRQUHSRUWGHVFULEHVHDFKSDUWRI
WKH/LQH3URMHFWVWXG\DUHDPHWKRGVXVHGWRFRQGXFWWKHGHWDLOHGGHOLQHDWLRQ
DQGUHVXOWVGHSLFWLQJHDFKW\SHRIDTXDWLFUHVRXUFHDQGSRWHQWLDO:286LGHQWLILHG
E\'(&DQG9+%
6WXG\$UHD
7KHVWXG\DUHDLVFRPSULVHGRIDSSUR[LPDWHO\DFUHVRIODQGDORQJDSURSRVHG
SURMHFWFRUULGRULQ3LWW&RXQW\1&LQFORVHSUR[LPLW\WRWKHVRXWKHUQH[WHQWRIWKH
&LW\RI*UHHQYLOOHVHH)LJXUH$SSHQGL[$$OOVWXG\DUHDFRPSRQHQWVDUH
GHVFULEHGEHORZ
3URSRVHG3URMHFW&RUULGRU$VLQJOHFRUULGRUWRWDOLQJQHDUO\PLOHVLQ
OHQJWKDQGIHHWLQZLGWK7KHFRUULGRUEHJLQVQHDU1DVK-R\QHU5RDGWR
WKHZHVWRIWKH&LW\DQGHQFLUFOHVVRXWKHUQ*UHHQYLOOHIURPZHVWWRHDVW
EHIRUHUHDFKLQJWKHFRUULGRUWHUPLQXVDW6XQQ\6LGH5RDG
&RQVWUXFWLRQ$FFHVV5RDGV0XOWLSOHDFFHVVURDGVIRUFRQVWUXFWLRQ
HTXLSPHQWDQGPDFKLQHU\DUHSURSRVHGDORQJWKHSURSRVHGSURMHFW
FRUULGRUWRSURYLGHDGHTXDWHOLQNDJHVWRQHDUE\URDGZD\V7KHVWXG\DUHD
IRUHDFKDFFHVVURDGLVIHHWZLGHDQGYDULHVLQOHQJWKGHSHQGLQJRQ
SUR[LPLW\WRPDLQURDGV3URSRVHGDFFHVVURDGVXWLOL]HH[LVWLQJIRUHVWURDGV
IDUPURDGVRURWKHUXQSDYHGSDWKZD\VWRPLQLPL]HRYHUODSZLWKH[LVWLQJ
QDWXUDODUHDVRUFURSODQGV
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  ,QWURGXFWLRQ
/D\GRZQ<DUG2QHSDUFHODWWKHHDVWHUQHQGRIWKHSURSRVHGFRUULGRULV
LQFOXGHGLQWKHVWXG\DUHDDVDSURSRVHG´OD\GRZQ\DUGµVLWHQHHGHGIRU
FRQVWUXFWLRQVWDJLQJDFWLYLWLHV
$Q2YHUDOO0DSLVSURYLGHGLQ)LJXUHRI$SSHQGL[$VKRZLQJWKHJHRJUDSKLF
ORFDWLRQDQGODQGVFDSHSRVLWLRQRIHDFKVWXG\DUHDFRPSRQHQWGHVFULEHGDERYH
DFURVVDWRWDORILQGH[HGPDSV
0RVWRIWKHVWXG\DUHDLVFRPSULVHGRIH[LVWLQJDJULFXOWXUDOODQGLQWHUVSHUVHGZLWK
UHVLGHQWLDOGHYHORSPHQWVDUWHULDODQGVHFRQGDU\URDGZD\VXWLOLW\OLQHVV\OYLFXOWXUDO
ODQGVDQGQDWXUDOYHJHWDWLRQFRPPXQLWLHV1DWXUDODUHDVDUHW\SLFDOO\IRXQGLQHDUO\
VXFFHVVLRQDOFRPPXQLWLHVZKHUHSUHYLRXVODQGPDQDJHPHQWDFWLYLWLHVDUHHYLGHQW
7KHZHVWHUQSRUWLRQRIWKHVWXG\DUHDDOVRLQWHUVHFWVWKH*UHHQYLOOH6RXWKZHVW
%\SDVVSURMHFWFRQVWUXFWLRQDFWLYLWLHVIRUZKLFKDUHRQJRLQJ
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
,QDQG9+%FRQGXFWHGDGHWDLOHGGHOLQHDWLRQRIZHWODQGVDQGRWKHU
:286ZLWKLQWKHVWXG\DUHD2QEHKDOIRI31*9+%LVUHTXHVWLQJD3UHOLPLQDU\
-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ3-'IURPWKH86$UP\&RUSVRI(QJLQHHUV86$&(
IRUWKHHQWLUHDFUHVWXG\DUHD,QIRUPDWLRQUHTXLUHGE\WKH86$&(WRUHYLHZ
RQVLWHUHVRXUFHVDQGDXWKRUL]HWKH3-'LVSURYLGHGLQWKLVUHSRUW

5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  0HWKRGRORJ\

0HWKRGRORJ\
7RFRPSOHWHWKHGHOLQHDWLRQRISRWHQWLDOZHWODQGVDQGRWKHU:286ZLWKLQWKHVWXG\
DUHD9+%DSSOLHGWKHWHFKQLFDOFULWHULDRXWOLQHGLQWKH5HJLRQDO6XSSOHPHQWWRWKH
&RUSVRI(QJLQHHUV:HWODQG'HOLQHDWLRQ0DQXDO$WODQWLFDQG*XOI&RDVWDO3ODLQ
5HJLRQ86$&(DQGDVVRFLDWHGJXLGDQFHWRLGHQWLI\MXULVGLFWLRQDOERXQGDULHV
RQWKH/LQH3URMHFW3ULRUWREHJLQQLQJRQVLWHILHOGZRUN9+%FRQGXFWHGD
SUHOLPLQDU\RIIVLWHDQDO\VLVWRUHVHDUFKNQRZQGDWDSHUWDLQLQJWRVRLOK\GURORJ\DQG
YHJHWDWLRQZLWKLQWKHVWXG\DUHD7KLVUHVHDUFKZDVXVHGWRLQIRUPRQVLWHILHOGZRUN
QHHGHGWRLQYHVWLJDWHH[LVWLQJFRQGLWLRQVZLWKLQPXOWLSOHSURSRVHGURXWHVIRUWKH
/LQH3URMHFW
2IIVLWH$QDO\VLV
3UHOLPLQDU\RIIVLWHUHVHDUFKIRUWKHVWXG\DUHDZDVFRQGXFWHGXVLQJGDWDIURPWKUHH
VRXUFHV
86*HRORJLF6XUYH\86*64XDGUDQJOH0DSIRU*UHHQYLOOH6:DQG
*UHHQYLOOH6(86*6
86'HSDUWPHQWRI$JULFXOWXUH1DWXUDO5HVRXUFHV&RQVHUYDWLRQ6HUYLFH
15&6:HE6RLO6XUYH\15&6
86)LVKDQG:LOGOLIH6HUYLFH86):61DWLRQDO:HWODQGV,QYHQWRU\86):6

'DWDVHWVZHUHGRZQORDGHGIURPHDFKRIWKHVHVRXUFHVDQGRYHUODLGRQWRVWXG\DUHD
PDSSLQJ'DWDOD\HUVIRUHDFKGDWDVHWZHUHSURFHVVHGXVLQJ$UF0DSDQG
LQFOXGHGDVEDVHPDSVIRU&ROOHFWRUIRU$UF*,6DSSOLFDWLRQVWRUHIHUHQFHRQWDEOHW
FRPSXWHUVGXULQJRQVLWHILHOGZRUNDQGDQDO\VLV
2QVLWH$QDO\VLV
7KHLQLWLDOILHOGZRUNIRUWKHRQVLWHLQYHVWLJDWLRQZDVFRQGXFWHGLQ-XQHDQG
VXSSOHPHQWDU\LQYHVWLJDWLRQVZHUHFRPSOHWHGWKURXJK)HEUXDU\DVSURSRVHG
URXWLQJDOWHUQDWLYHVZHUHFRQVLGHUHG)LHOGZRUNZDVOHGE\9+%VHQLRUVFLHQWLVWV
'RXJODV$'H%HUU\3K'3:63:'DQG&KULVWRSKHU56HQILHOG3:63:'ZLWK
VXSSRUWIURP9+%ZHWODQGVFLHQWLVWV7LP'DYLV3:63:'6HDQ0XUUD\3KLO
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  0HWKRGRORJ\
%DLOH\&OD\5REHUWVRQ:3,7-RH\7KRPSVRQ:3,7&DLWOLQ&\UXV:3,7DQG'(&
ZHWODQGVFLHQWLVW$XWXPQ7LOJKPDQ
'HOLQHDWLRQ%RXQGDU\/RFDWLRQ
'HOLQHDWLRQRISRWHQWLDOZHWODQGVDQGRWKHU:286ERXQGDULHVZDVFRPSOHWHGXVLQJ
WZRSHUVRQWHDPVFRPSRVHGRIDOHDGGHOLQHDWRUDQGDVXSSRUWLQJZHWODQG
VFLHQWLVW(DFKVXSSRUWLQJVFLHQWLVWZDVWDVNHGZLWKUHFRUGLQJZHWODQGIODJORFDWLRQV
XVLQJ9+%·VPRELOHWHFKQRORJ\SODWIRUP%RXQGDULHVRISRWHQWLDOZHWODQGVZHUH
GHPDUFDWHGZLWKDVHULHVRILQGLYLGXDOSLQNIODJVVFULSWHGZLWK´:(7/$1'
'(/,1($7,21µLQEODFNSULQW(DFKIODJZDVODEHOHGZLWKSHUPDQHQWPDUNHU
DFFRUGLQJWRDQDOSKDQXPHULFQXPEHULQJVHTXHQFHGHVLJQDWHGIRUHDFK
MXULVGLFWLRQDOIHDWXUHWKHQJHRORFDWHGXVLQJ*36WHFKQRORJ\ZLWKVXEPHWHU
DFFXUDF\.H\FRPSRQHQWVRI9+%·VPRELOHWHFKQRORJ\SODWIRUPLQFOXGHG
$SSOH,3DGWDEOHWVVXSSRUWHGE\WKH(QYLURQPHQWDO6\VWHPV5HVHDUFK
,QVWLWXWH(65,&ROOHFWRUIRU$UF*,6PRELOHDSSOLFDWLRQDQG
7ULPEOH·V5*OREDO1DYLJDWLRQ6DWHOOLWH6\VWHP*166VXEPHWHUUHFHLYHU
XWLOL]LQJWKHODWHVWWHFKQRORJ\DYDLODEOHIRUVXEPHWHUDFFXUDWHPRELOH*36
GDWDFROOHFWLRQ
86$&('DWD&ROOHFWLRQ
9+%·VVFLHQWLVWVFROOHFWHGGDWDGHVFULELQJK\GURORJ\VRLODQGYHJHWDWLRQSDUDPHWHUV
WKURXJKRXWWKHVWXG\DUHD$WRWDORIGDWDSRLQWVZDVHVWDEOLVKHGWRUHSUHVHQW
WKHPXOWLSOHW\SHVRIZHWODQGVVWUHDPVULYHUVSRQGVXSODQGVDQGQDWXUDO
FRPPXQLWLHVSUHVHQWRQVLWH'DWDSRLQWVZHUHDUUDQJHGWRVKRZUHSUHVHQWDWLYH
WUDQVLWLRQVEHWZHHQQRQZHWODQGVXSODQGVDQGSRWHQWLDOZHWODQGVDQGRWKHU
:286'DWDFROOHFWHGZDVXVHGWRILOORXW86$&(:HWODQG'HWHUPLQDWLRQ'DWD
)RUPVVHH$SSHQGL[%DWHDFKRIWKHREVHUYDWLRQSRLQWV
3ODQWVHQFRXQWHUHGZKLOHVDPSOLQJYHJHWDWLRQFRPPXQLWLHVZHUHLGHQWLILHGWR
VSHFLHVOHYHOZLWKDWWHQWLRQWRIDFWRUVVXFKDVZHWODQGLQGLFDWRUVWDWXVFRPPRQ
KDELWDWDVVRFLDWLRQVDQGQDWLYHYVQRQQDWLYHVWDWXV6SHFLHVLGHQWLILFDWLRQZDV
EDVHGRQ:HDNOH\DQGFRUURERUDWHGZLWKPXOWLSOHVRXUFHVLQFOXGLQJ5DGIRUG
HWDO%HDODQG:HDNOH\HWDO1RPHQFODWXUHIROORZVWKH86$&(
1DWLRQDO:HWODQG3ODQW/LVW1:3/SURYLGHGE\/LFKYDUHWDO9HJHWDWLRQ
DEXQGDQFHZDVH[SUHVVHGDVSHUFHQWFRYHUIRUHDFKVSHFLHV3HUFHQWFRYHUZDV
GHWHUPLQHGXVLQJDPRGLILHG'DXEHQPLUH&RYHU&ODVV6FDOH0XHOOHU'RPERLVDQG
(OOHQEHUJLQZKLFKHDFKVSHFLHVZLWKLQWKHVDPSOLQJSORWZDVSODFHGLQWRD
FRYHUFODVVFDWHJRU\7KHPLGSRLQWVRIHDFKFRYHUFODVVZHUHWKHQXVHGWRUHFRUG
SHUFHQWFRYHUDVVKRZQLQ7DEOHEHORZ
7DEOH 6XPPDU\RI&RYHU&ODVV6FDOH8VHGIRU9HJHWDWLRQ6DPSOLQJ
&RYHU&ODVV,' 3HUFHQW&RYHU5DQJH &RYHU&ODVV0LGSRLQW
  
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  0HWKRGRORJ\
&RYHU&ODVV,' 3HUFHQW&RYHU5DQJH &RYHU&ODVV0LGSRLQW
  
  
  
  
  
  
6RXUFH 0XHOOHU'RPERLVDQG(OOHQEHUJ
4XDOLW\$VVXUDQFHDQG4XDOLW\&RQWURO
9+%·VVWDQGDUGTXDOLW\DVVXUDQFHDQGTXDOLW\FRQWURO4$4&PHDVXUHVZHUH
HPSOR\HGWKURXJKRXWWKHRIIVLWHDQGRQVLWHDQDO\VLV(DFKSURMHFWVFLHQWLVWZDV
HTXLSSHGZLWKDQDGYDQFHG9+%PRELOHWHFKQRORJ\SODWIRUPWKDWDOORZHGDFFHVVWR
UHDOWLPHSURMHFWGDWDDQGUHIHUHQFHPDWHULDOJDWKHUHGIURPRIIVLWHDQDO\VLV7KH
PRELOHWHFKQRORJ\ZDVGHSOR\HGYLDWKH(65,&ROOHFWRUIRU$UF*,6DSSOLFDWLRQ
GHSLFWLQJFRORUDHULDOLPDJHU\WRSRJUDSK\ZLWKIRRWFRQWRXULQWHUYDOV86*6
EDVHPDSSLQJ86*6VRLOPDSXQLWV15&6DQGWKH1DWLRQDO:HWODQGV
,QYHQWRU\OD\HUV86):6QHDUWKHVWXG\DUHD5HDOWLPHVLWH*,6GDWDLQFOXGLQJ
LPSRUWDQW4$4&WRROVVXFKDVWUDFNORJVDQGWDUJHWHGTXDOLW\FRQWURODUHDVZHUH
XVHGLQWKHILHOGWRWUDFNDQGPHDVXUHFRPSOHWHVLWHFRYHUDJHDQGIRUTXDOLW\
FRQWUROUHYLHZE\OHDGVFLHQWLVWV$OO*,6GDWDZHUHFROOHFWHGXVLQJ7ULPEOH·V5*166
VXEPHWHUUHFHLYHUVSURYLGLQJWKHODWHVWLQDFFXUDWHPRELOH*36GDWDFROOHFWLRQ
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  0HWKRGRORJ\
7KLVSDJHLQWHQWLRQDOO\OHIWEODQN
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV

5HVXOWV
7KHGHWDLOHGGHOLQHDWLRQRISRWHQWLDOZHWODQGVDQGRWKHU:286FRQGXFWHGE\9+%
DQG'(&RQWKH/LQH3URMHFWYHULILHGWKDWWKHVHDTXDWLFUHVRXUFHVDUHSUHVHQW
ZLWKLQWKHDSSUR[LPDWHDFUHVWXG\DUHD7KHUHVXOWVRIWKHLQYHVWLJDWLRQDUH
GHWDLOHGEHORZZLWKDGHVFULSWLRQRIGDWDFROOHFWHGGXULQJWKHRIIVLWHDQGRQVLWH
DQDO\VHV
2IIVLWH$QDO\VLV
'DWDUHVXOWLQJIURP9+%·VRIIVLWHDQDO\VLVLQFOXGHVDVVHVVPHQWVRIVLWHWRSRJUDSK\
ODQGFRYHUK\GURORJ\VRLOW\SHVDQG1:,ZHWODQGV86*615&686):6

86*6PLQXWH4XDGUDQJOH0DS'DWD
7KHVWXG\DUHDLVORFDWHGRQWKH*UHHQYLOOH6:DQG*UHHQYLOOH6(86*64XDGUDQJOHV
86*67KH86*6PDSVVKRZWKDWPRUHWKDQKDOIRIWKHVWXG\DUHDLV
FRPSRVHGRIDJULFXOWXUDO´RSHQµODQGVEHWZHHQYDULRXVWUDFWVRIODQGVKRZQZLWK
IRUHVWHGFRYHUUHVLGHQWLDOGHYHORSPHQWRUURDGQHWZRUNV7KHVWXG\DUHDFURVVHV
VHYHQQDPHGVWUHDPVDQGVZDPSVLQFOXGLQJ-XQLSHU%UDQFK)RUN6ZDPS6ZLIW
&UHHN+RUVHSHQ6ZDPS,QGLDQ:HOO6ZDPS*XP6ZDPSDQGWKH7DU5LYHU
6HYHUDOXQQDPHGKHDGZDWHUVWUHDPVDUHDOVRGHSLFWHGDVSHUHQQLDOO\IORZLQJDV
LQGLFDWHGE\DVROLGEOXHOLQHWULEXWDULHVWRWKHDERYHUHIHUHQFHGQDPHGV\VWHPV
$OWKRXJK86*6PDSVVKRZFRQWRXUHOHYDWLRQVWKDWUDQJHEHWZHHQDSSUR[LPDWHO\
IHHWDQGIHHWDERYHPHDQVHDOHYHOPVOWKHKLJKHUHQGRIWKDWUDQJHLV
UHSUHVHQWDWLYHRIWKHPDMRULW\RIWKH/LQHSURMHFW(OHYDWLRQGHFUHDVHVDVWKH
VWXG\DUHDFURVVHVQDWXUDOGUDLQDJHZD\VZLWKWKHORZHVWHOHYDWLRQIRXQGDORQJWKH
H[SDQVLYH7DU5LYHUIORRGSODLQLQWHUVHFWLQJWKHHDVWHUQHQGRIWKHSURMHFWFRUULGRU
15&66RLO0DS8QLWV
%DVHGRQWKH15&6:HE6RLO6XUYH\15&6WKHVXEMHFWVLWHLVXQGHUODLQE\
PXOWLSOHVRLOPDSXQLWVVHH)LJXUHWR)LJXUH$SSHQGL[$7DEOHVKRZV
WKHPDSXQLWV\PEROPDSXQLWQDPHDQGK\GULFFODVVLILFDWLRQIRUHDFK15&6VRLO
PDSSHGLQWKHVXEMHFWVLWH
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
7DEOH 6XPPDU\RI15&66RLO0DS8QLWV
0DS8QLW
6\PERO0DS8QLW1DPH+\GULF6WDWXV
$J% $ODJDORDP\VDQGEDQGHGVXEVWUDWXPWRSHUFHQW
VORSHV$OSLQ
1RWK\GULF
$O% $OWDYLVWDVDQG\ORDPVORSHV 3DUWLDOO\K\GULF
%E %LEEFRPSOH[ +\GULF
%G %ODGHQILQHVDQG\ORDP +\GULF
%\ %\DUVORDP +\GULF
&R &R[YLOOHILQHVDQG\ORDP +\GULF
&U% &UDYHQILQHVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHVHURGHG 3DUWLDOO\K\GULF
&U& &UDYHQILQHVDQG\ORDPVORSHV 3DUWLDOO\K\GULF
([$ ([XPILQHVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHV 1RWK\GULF
([% ([XPILQHVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHV 1RWK\GULF
*R$ *ROGVERURVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHV 3DUWLDOO\K\GULF
*R% *ROGVERURVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHV 3DUWLDOO\K\GULF
/D% /DNHODQGVDQGVORSHV 3DUWLDOO\K\GULF
/H /HDIVLOWORDP +\GULF
/Q$ /HQRLUILQHVDQG\ORDPWKHVROXPYDULDQWWR
SHUFHQWVORSHV:DKHH
3DUWLDOO\K\GULF
/\ /\QFKEXUJILQHVDQG\ORDP 3DUWLDOO\K\GULF
1U$ 1RUIRONVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHV 1RWK\GULF
1U% 1RUIRONVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHV 1RWK\GULF
1U% 1RUIRONVDQG\ORDPWRSHUFHQWVORSHVHURGHG 1RWK\GULF
2F% 2FLOODORDP\ILQHVDQG\WRSHUFHQWVORSHV 1RWK\GULF
2H 2OXVWHHORDP\VDQGVDQG\VXEVRLOYDULDQW0XUYLOOH +\GULF
2V 2VLHUORDP\VDQGORDP\VXEVWUDWXP3OXPPHU +\GULF
3D 3DFWROXVORDP\VDQG 1RWK\GULF
3J 3DQWHJRORDP +\GULF
3R 3RUWVPRXWKORDP +\GULF
5D 5DLQVILQHVDQG\ORDP +\GULF
5R 5RDQRNHVLOWORDP +\GULF
7X 7XFNHUPDQILQHVDQG\ORDP<RQJHV +\GULF
:D% :DJUDPORDP\VDQGWRSHUFHQWVORSHV 3DUWLDOO\K\GULF
:D& :DJUDPORDP\VDQGVORSHV 1RWK\GULF
6RXUFH15&6
86):61DWLRQDO:HWODQG,QYHQWRU\0DS
7KHODWHVW1:,GDWD86):6GHSLFWVSDOXVWULQHIRUHVWHG3)2ZHWODQGV
SDOXVWULQHVFUXEVKUXE366ZHWODQGVSDOXVWULQHXQFRQVROLGDWHGERWWRP38%
ZHWODQGVULYHULQHSHUHQQLDO55DQG5VWUHDPVDQGULYHULQHLQWHUPLWWHQW5
VWUHDPVZLWKLQWKHVWXG\DUHDVHH)LJXUHWR)LJXUH$SSHQGL[$(DFK1:,
PDSXQLWDQGGHVFULSWLRQLVVKRZQLQ7DEOH
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
7DEOH 6XPPDU\RI1:,0DS8QLWV
0DS8QLW
6\PERODĂƉ hŶŝƚ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
3)2&3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVQHHGOHOHDYHG
GHFLGXRXV VHDVRQDOO\IORRGHG
3)2&G3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVQHHGOHOHDYHG
GHFLGXRXVVHDVRQDOO\IORRGHGSDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2)3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVQHHGOHOHDYHG
GHFLGXRXVVHPLSHUPDQHQWO\ IORRGHG
3)2%G3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVEURDGOHDYHGHYHUJUHHQ
VHDVRQDOO\VDWXUDWHGSDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2$3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVQHHGOHOHDYHG
HYHUJUHHQWHPSRUDU\IORRGHG
3)2$G3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVQHHGOHOHDYHG
HYHUJUHHQWHPSRUDU\IORRGHGSDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2&3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVQHHGOHOHDYHG
HYHUJUHHQVHDVRQDOO\IORRGHG
3)2$ 3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVWHPSRUDU\IORRGHG
3)2$G3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVWHPSRUDU\IORRGHG
SDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2% 3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVVHDVRQDOO\VDWXUDWHG
3)2%G3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVVHDVRQDOO\VDWXUDWHG
SDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2& 3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVVHDVRQDOO\IORRGHG
3)2&G3DOXVWULQHIRUHVWHGEURDGOHDYHGGHFLGXRXVVHDVRQDOO\IORRGHG
SDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2$G3DOXVWULQHIRUHVWHGQHHGOHOHDYHGHYHUJUHHQEURDGOHDYHG
GHFLGXRXVWHPSRUDU\IORRGHGSDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2$ 3DOXVWULQHIRUHVWHGQHHGOHOHDYHGHYHUJUHHQWHPSRUDU\IORRGHG
3)2$G3DOXVWULQHIRUHVWHGQHHGOHOHDYHGHYHUJUHHQWHPSRUDU\IORRGHG
SDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
3)2%G3DOXVWULQHIRUHVWHGQHHGOHOHDYHGHYHUJUHHQVHDVRQDOO\VDWXUDWHG
SDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
366%G3DOXVWULQHVFUXEVKUXEEURDGOHDYHGGHFLGXRXVEURDGOHDYHG
HYHUJUHHQVHDVRQDOO\VDWXUDWHGSDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
366$G3DOXVWULQHVFUXEVKUXEEURDGOHDYHGGHFLGXRXVWHPSRUDU\IORRGHG
SDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
366%G3DOXVWULQHVFUXEVKUXEEURDGOHDYHGHYHUJUHHQQHHGOHOHDYHG
HYHUJUHHQVHDVRQDOO\VDWXUDWHGSDUWLDOO\GUDLQHGGLWFKHG
38%+[ 3DOXVWULQHXQFRQVROLGDWHGERWWRPSHUPDQHQWO\IORRGHGH[FDYDWHG
58%+ 5LYHULQHXQFRQVROLGDWHGERWWRPSHUPDQHQWO\IORRGHG
58%+[ 5LYHULQHXQFRQVROLGDWHGERWWRPSHUPDQHQWO\IORRGHGH[FDYDWHG
56%& 5LYHULQHLQWHUPLWWHQW VWUHDPEHGVHDVRQDOO\IORRGHG
58%)[5LYHULQHXQNQRZQSHUHQQLDOXQFRQVROLGDWHGERWWRPVHPL
SHUPDQHQWO\IORRGHGH[FDYDWHG
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
6RXUFH 86):6
2QVLWH$QDO\VLV
7KHRQVLWHGHOLQHDWLRQRISRWHQWLDOZHWODQGVDQGRWKHU:286GHWHUPLQHGWKDWQRQ
WLGDOIUHVKZDWHUZHWODQGVSHUHQQLDOVWUHDPVDQGZDWHUERGLHVLQFOXGLQJWKH7DU
5LYHULQWHUPLWWHQWVWUHDPVRSHQZDWHUIHDWXUHVDQGPRGLILHGVWUHDPVDUHSUHVHQW
ZLWKLQWKHVWXG\DUHDVHH)LJXUHWR)LJXUH$SSHQGL[$
3RWHQWLDO:HWODQGVDQG2WKHU:286
7DEOHOLVWVHDFKW\SHRISRWHQWLDOZHWODQGDQGRWKHU:286LGHQWLILHGGXULQJWKH
GHWDLOHGGHOLQHDWLRQZLWKLQWKHVWXG\DUHDSUHVHQWHGDFFRUGLQJWRWKH
V\VWHPDQGVXEV\VWHPQRPHQFODWXUHXWLOL]HGE\&RZDUGLQFODVVLILFDWLRQV\VWHP
&RZDUGLQHWDODQGIROORZHGE\DQDUUDWLYHVXPPDU\RIWKHH[LVWLQJ
FRQGLWLRQVREVHUYHGGXULQJWKH9+%DQG'(&RQVLWHDQDO\VLV
7DEOH 6LWH'DWDIRU3RWHQWLDO:HWODQGVDQG2WKHU:286
&RZDUGLQ&ODVVLILFDWLRQ 6L]H$FRU/I
3DOXVWULQH)RUHVWHG3)2:HWODQG $F
3DOXVWULQH6FUXEVKUXE366:HWODQG $F
3DOXVWULQH(PHUJHQW3(0:HWODQG $F
3DOXVWULQH8QFRQVROLGDWHG%RWWRP38%:DWHUERG\ $F
5LYHULQH/RZHU3HUHQQLDO5 :DWHUERG\/I
5LYHULQH8SSHU3HUHQQLDO56WUHDP&KDQQHO /I
5LYHULQH,QWHUPLWWHQW56WUHDP&KDQQHO /I
0RGLILHG6WUHDP&KDQQHO /I
1RQWLGDO)UHVKZDWHU:HWODQGV
3DOXVWULQH)RUHVWHG:HWODQGV
3)2ZHWODQGVZHUHWKHPRVWDEXQGDQWW\SHRIDTXDWLFUHVRXUFHHQFRXQWHUHGZLWKLQ
WKH/LQH3URMHFWVWXG\DUHD3)2ZHWODQGVW\SHVZHUHJHQHUDOO\DVVRFLDWHGZLWK
WKUHHW\SHVRIQDWXUDOFRPPXQLWLHVSLQHGRPLQDWHGIODWZRRGVPL[HG
KDUGZRRGIORRGSODLQVDQGEODFNZLOORZF\SUHVVVZDPSV
3LQHGRPLQDWHGIODWZRRGVZLWK3)2ZHWODQGVZHUHXVXDOO\IRXQGRQEURDG
WHPSRUDULO\IORRGHGLQWHUIOXYHVZLWKOLWWOHWRQRWRSRJUDSKLFUHOLHI9HJHWDWLRQZDV
W\SLFDOO\FKDUDFWHUL]HGE\DQLQFUHDVHGDEXQGDQFHRIRYHUVWRU\WUHHVVXFKDVOREOROO\
SLQH3LQXVWDHGDVZHHWJXP/LTXLGDPEDUVW\UDFLIOXDDQGUHGPDSOH$FHUUXEUXP
8QGHUVWRU\VSHFLHVFRQVLVWHGRIVZHHWSHSSHUEXVK&OHWKUDDOQLIROLDFRDVWDO
GRJKREEOH/HXFRWKRHD[LOODULVVZHHWED\JLDQWFDQHEODFNKLJKEXVKEOXHEHUU\
9DFFLQLXPIXVFDWXPDQGURXQGOHDIJUHHQEULHU
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
$WWLPHVIORRGSODLQZHWODQGV\VWHPVKDGRYHUVWRU\WUHHVSHFLHVVLPLODUWRZHW
IODWZRRGVEXWZLWKDKLJKHUDEXQGDQFHRIUHGPDSOH2WKHUK\GURSK\WLFWUHHV
FRPPRQO\REVHUYHGLQIORRGSODLQVLQFOXGHGEODFNJXP1\VVDV\OYDWLFDVZDPS
FKHVWQXWRDN4XHUFXVPLFKDX[LLJUHHQDVK)UD[LQXV SHQQV\OYDQLFDDQGZLOORZRDN
4XHUFXVSKHOORV8QGHUVWRU\VSHFLHVLQFOXGHGLURQZRRG&DUSLQXVFDUROLQLDQD
VZHHWED\OL]DUG·VWDLO6DXUXUXVFHUQXXVDQGVPDOOVSLNHIDOVHQHWWOH%RHKPHULD
F\OLQGULFD2FFDVLRQDOO\IORRGSODLQV\VWHPVHQFRPSDVVHGEURDGO\VORSLQJWUDQVLWLRQ
]RQHVEHIRUHUHDFKLQJORZHUHOHYDWLRQULSDULDQZHWODQGVDGMDFHQWWRSHUHQQLDO
VWUHDPV\VWHPV
6HYHUDOF\SUHVVVZDPSZHWODQGVZHUHDOVRIRXQGLQWKHIORRGSODLQRI7DU5LYHULQWKH
HDVWHUQSRUWLRQRIWKHSURMHFWDUHD&RQGLWLRQVZHUHYHU\ZHWZLWKGHHSVXUIDFH
ZDWHULQXQGDWLRQH[WHQGLQJWRWKHHGJHVRIWKHVZDPS%DVHGRQREVHUYDWLRQVRI
VHGLPHQWGHSRVLWVWRIHHWKLJKDORQJWKHEDVHVRIWUHHVRYHUEDQNIORRGLQJRI
WKH7DU5LYHUSURYLGHVDVXEVWDQWLDOYROXPHRIZDWHURQDUHJXODUEDVLVWRWKHVH
IORRGSODLQZHWODQGV'RPLQDQWWUHHVSHFLHVLQFOXGHEDOGF\SUHVV7D[RGLXP
GLVWLFKXPDQGEODFNZLOORZ6DOL[QLJUDRYHUWRSSLQJDYDULHW\RIVHGJH&DUH[VSS
VSHFLHVPL[HGZLWKRWKHUKHUEDFHRXVK\GURSK\WHVPHQWLRQHGDERYH
3DOXVWULQH6FUXE6KUXE:HWODQGV
366ZHWODQGVLQWKHVWXG\DUHDZHUHRFFDVLRQDOO\REVHUYHGLQUHFHQWO\FOHDUHGIRUHVW
FRPPXQLWLHVHJFXWRYHUVIURPWR\HDUVLQDJHRUDVIULQJHFRPPXQLWLHVLQ
ODUJHUZHWODQGFRPSOH[HV&RPPXQLW\FRPSRVLWLRQZDVUHSUHVHQWDWLYHRIWKDWIRXQG
LQSLQHGRPLQDWHGIODWZRRGVVXJJHVWLQJWKHHYHQWXDOUHJHQHUDWLRQDQGVXFFHVVLRQ
EDFNWRDIRUHVWHGFRQGLWLRQ'HQVHORZGLYHUVLW\PL[WXUHVRIOREOROO\SLQH
VZHHWJXPVZHHWED\ZRROJUDVVDQGFRPPRQUXVKZHUHSUHYDOHQWLQFXWRYHU366
ZHWODQGV,QFRPSDULVRQ366ZHWODQGIULQJHFRPPXQLWLHVKDGDKLJKHUGLYHUVLW\RI
K\GURSK\WLFVSHFLHVZLWKDGGLWLRQVVXFKDVHOGHUEHUU\6DPEXFXVQLJUDZLQJOHDI
SULPURVHZLOORZ/XGZLJLDGHFXUUHQVZRROJUDVVPDUVKVHHGER[/XGZLJLDSDOXVWULV
DQGVHYHUDOVPDUWZHHGVSHFLHV3HUVLFDULDVSS
3DOXVWULQH(PHUJHQW:HWODQGV
3(0ZHWODQGVZHUHW\SLFDOO\IRXQGZLWKLQODQGXVHW\SHVZKHUHYHJHWDWLRQKDGEHHQ
UHFHQWO\PRGLILHGRUFOHDUFXW)RULQVWDQFHVHYHUDOODUJH3(0ZHWODQGVZHUHLQ
H[SDQVLYH´FXWRYHUµVLWHVGRPLQDWHGE\KHUEDFHRXVVSHFLHVZLWKVRPHZRRG\
YHJHWDWLRQUHJHQHUDWLRQEXWXVXDOO\OHVVWKDQIHHWLQKHLJKW:DWHUZDVRIWHQ
IRXQGSRROLQJLQORZDUHDVPLFURGHSUHVVLRQVDVVRFLDWHGZLWKPLQRUHOHYDWLRQ
FKDQJHV([DPSOHVRISODQWVSHFLHVREVHUYHGLQWKHVHUHFHQWO\FOHDUHGZHWODQGV
LQFOXGHFRPPRQUXVK-XQFXVHIIXVXVZRROJUDVV6FLUSXVF\SHULQXV0DU\ODQG
PHDGRZEHDXW\5KH[LDPDULDQDVZHHWED\0DJQROLDYLUJLQLDQDMHZHOZHHG
,PSDWLHQVFDSHQVLVDUURZOHDIWHDUWKXPE3HUVLFDULDVDJJLWDWDFDQH$UXQGLQDULD
WHFWDDQGURXQGOHDIJUHHQEULHU6PLOD[URWXQGLIROLD
2WKHUHPHUJHQWZHWODQGVZHUHIRXQGDVSDUWRIPDLQWDLQHGODZQVRUQHZO\IDOORZ
ILHOGVZLWKOLWWOHWRQRZRRG\YHJHWDWLRQ+\GURORJ\ZDVHYLGHQWO\SUHVHQWHLWKHU
IURPJURXQGZDWHUGLVFKDUJH]RQHVQHDUWKHVRLOVXUIDFHYLDHQGRVDWXUDWLRQRU
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
IURPSRQGHGZDWHUFROOHFWLQJDIWHUUDLQHYHQWVRQUHVWULFWLYHVRLOVFUHDWLQJ
HSLVDWXUDWHGFRQGLWLRQV5HJDUGOHVVGRPLQDQWK\GURSK\WHVZHUHREVHUYHGWREH
SUHVHQWLQFOXGLQJULFHFXWJUDVV/HHUVLDRU\]RLGHVFRPPRQUXVKWDOO\HOORZH\HG
JUDVV;\ULVSODW\OHSLVDQGYDULRXVEHDNVHGJHV5K\QFKRVSRUDVSS7KHVHDUHDVDUH
FRQWLQXDOO\PDLQWDLQHGHLWKHUYLDPRZLQJRUDJULFXOWXUDOSUDFWLFHVDQGFRQQHFWWR
ODUJHUZHWODQGFRPSOH[HV
2WKHU:DWHUVRIWKH86
3DOXVWULQH8QFRQVROLGDWHG%RWWRP:DWHUERGLHV
38%ZHWODQGVZHUHOHVVDEXQGDQWWKDQRWKHUDTXDWLFUHVRXUFHVIRXQGZLWKLQWKH
VWXG\DUHD7KHVHIHDWXUHVZHUHREVHUYHGWREHQHDUO\HQWLUHO\XQYHJHWDWHGDQGKDG
VXEVWUDWHFRQGLWLRQVWKDWPHWWKH&RZDUGLQHWDOSDUDPHWHUVDSSOLHGWRRSHQ
ZDWHUERGLHVXQGHUWKH38%GHVLJQDWLRQ
5LYHULQH3HUHQQLDO6WUHDP&KDQQHOV
5LYHULQHXSSHUSHUHQQLDO5VWUHDPV\VWHPVZHUHXVXDOO\IRXQGLQDVVRFLDWLRQZLWK
GUDLQDJHZD\VLQZKLFK86*6PDSVVKRZQDPHGVWUHDPRUVZDPSV\VWHPV$V
VKRZQRQWKHILJXUHLQ$SSHQGL[$WKHVHLQFOXGH+RUVHSHQ6ZDPSDQG6ZLIW&UHHN
)LJXUHWR)LJXUH)RUN6ZDPS)LJXUH,QGLDQ:HOO6ZDPS)LJXUH
-XQLSHU%UDQFK)LJXUH7KH7DU5LYHU)LJXUHLVFODVVLILHGDVDULYHULQH
ORZHUSHUHQQLDO5V\VWHPDQGLVWKHRQO\ZDWHUERG\LQWKHSURMHFWDUHOLVWHGDVD
QDYLJDEOHZDWHUERG\
0RVWSHUHQQLDOVWUHDPVRQVLWHUDQJHIURPWRIHHWLQZLGWKDQGDUHIRXQGZLWKLQ
KLVWRULFDOO\FKDQQHOL]HGV\VWHPVZLWKQHDUYHUWLFDOEDQNV6WUHDPEHGFRQGLWLRQVLQ
WKHWKDOZHJDUHRIWHQG\QDPLFHJYDULDEOHVHGLPHQWGHSRVLWLRQZLWKLQFUHDVLQJO\
HPEHGGHGVXEVWUDWHVEHFDXVHRIKLJKYROXPHIORZHYHQWVDQGVWUHDPEDQNHURVLRQ
1HYHUWKHOHVVVWUHDPIORZZDVREVHUYHGWKURXJKRXWVXPPHUVLWHYLVLWVLQDQG

,QWHUPLWWHQW6WUHDP&KDQQHOV
5LYHULQHLQWHUPLWWHQW5VWUHDPVLGHQWLILHGRQVLWHZHUHPRVWO\OLPLWHGWRKHDGZDWHU
GUDLQDJHVEHWZHHQPLOHSRVWDQGPLOHSRVW)LJXUHWR)LJXUH
$SSHQGL[$ZKHUHWKHVHDVRQDOZDWHUWDEOHDQGEDVHIORZHYLGHQWO\GURSEHORZWKH
VWUHDPEHGGXULQJGULHUSHULRGVRIWKH\HDU+RZHYHULQVWUHDPFRQGLWLRQVZHUH
UHIOHFWLYHRISHUVLVWHQWVWUHDPIORZRFFXUULQJGXULQJVSULQJVHDVRQLQFUHDVHVLQ
UDLQIDOOZDWHUWDEOHOHYHOV6LPLODUWRWKHSHUHQQLDOVWUHDPVZLWKLQWKHVWXG\DUHD
LQWHUPLWWHQWVWUHDPVZHUHREVHUYHGZLWKDFOHDUO\GHILQHG2+:0UHIOHFWLYHRI
SK\VLFDOFKDUDFWHULVWLFVDVVRFLDWHGZLWKUHJXODUO\IORZLQJZDWHUHJEHGDQGEDQN
VHGLPHQWVRUWLQJHWF
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
0RGLILHG6WUHDPV
'XHWRWKHDFWLYHDJULFXOWXUDOODQGXVHFKDUDFWHULVWLFRIWKHODQGZLWKLQWKHSURSRVHG
FRUULGRUPRGLILHGVWUHDPIHDWXUHVZHUHIUHTXHQWO\LGHQWLILHGLQGLWFKHVWKDWKDG
FRQQHFWLYLW\WRODUJHUDTXDWLFZHWODQGV\VWHPV7KHFXPXODWLYHVL]HRIDOOPRGLILHG
VWUHDPIHDWXUHVDFURVVWKHVWXG\ZDVDSSUR[LPDWHO\OLQHDUIHHW(DFKPRGLILHG
VWUHDPLGHQWLILHGZDVJHQHUDOO\REVHUYHGWRKDYHHYLGHQFHRIFRQYH\DQFHRIVXUIDFH
ZDWHUEHWZHHQSDOXVWULQHDQGRUULYHULQHV\VWHPVDQGDQRUGLQDU\KLJKZDWHUPDUN
2+:00RGLILHGVWUHDPVZHUHDVVHVVHGXVLQJWKH,GHQWLILFDWLRQ0HWKRGVIRUWKH
2ULJLQVRI,QWHUPLWWHQWDQG3HUHQQLDO6WUHDPVIURPWKH1RUWK&DUROLQD'LYLVLRQRI
:DWHU4XDOLW\1&':46FRUHVKHHWVIRUHDFKPRGLILHGVWUHDPDUHSURYLGHGLQ
$SSHQGL[&
8SODQG&RPPXQLWLHV
8SODQGFRPPXQLW\W\SHVLGHQWLILHGZLWKLQWKHVWXG\DUHDSUHGRPLQDQWO\FRQVLVWHGRI
H[LVWLQJDJULFXOWXUDOILHOGVFXUUHQWO\XVHGIRUVR\EHDQSHDQXWDQGFRUQSURGXFWLRQ
5HVLGHQWLDODUHDVVFDWWHUHGEHWZHHQDJULFXOWXUDOODQGXVHVRIWHQKDGPDLQWDLQHG
ODZQVRUZHUHERUGHUHGE\XSODQGIRUHVWFRPPXQLWLHVEXIIHULQJWKHHGJHVRI
ZHWODQGV:LWKLQZHWODQGVRFFDVLRQDOXSODQGLVODQGVZHUHORFDWHGZKHUHKLJKSRLQWV
KDYHSHUVLVWHGRYHUWLPHVXSSRUWLQJGRPLQDQWXSODQGVSHFLHVVXFKDVZKLWHRDN
4XHUFXVDOEDEODFNFKHUU\3UXQXVVHURWLQDZLQJHGVXPDF5KXVFRSDOOLQXPDQG
WXOLSWUHH/LULRGHQGURQWXOLSLIHUD,QUHFHQWO\FXWIRUHVWVXSODQGFRQGLWLRQVZHUH
LQGLFDWHGE\DSUHYDOHQFHRIGHQVHZLQJHGVXPDFDQGWXOLSWUHHJURZWKLQWKHVKUXE
VWUDWXPRIWHQGHQVHO\LQWHUWZLQHGZLWKVDZWRRWKEODFNEHUU\5XEXVDUJXWXV,QPRVW
FDVHVXSODQGVRLOFRQGLWLRQVZHUHUHIOHFWLYHRIDHURELFVXEVWUDWHFRQGLWLRQVLQWKH
XSSHULQFKHVRIWKHVRLOSURILOH7KHVHFRQGLWLRQVLQFOXGHGVRLOFRORUVW\SLFDOO\LQ
WKHEURZQWR\HOORZFKURPDUDQJHQHDUWKHVRLOVXUIDFHDQGDODFNRIVRLOVDWXUDWLRQ
DQGRWKHUZHWODQGK\GURORJ\LQGLFDWRUVGXULQJQRUPDOSUHFLSLWDWLRQFRQGLWLRQV
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  5HVXOWV
7KLVSDJHLQWHQWLRQDOO\OHIWEODQN
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  &RQFOXVLRQ

&RQFOXVLRQ
7KHGHWDLOHGZHWODQGGHOLQHDWLRQFRQGXFWHGE\'(&DQG9+%
ILHOGVFLHQWLVWVLQDQGLGHQWLILHGWKHERXQGDULHVRI
SRWHQWLDO:286LQFOXGLQJQRQWLGDO3(03663)2IUHVKZDWHU
ZHWODQGV555VWUHDPV38%ZDWHUERGLHVDQGPRGLILHG
VWUHDPUHVRXUFHV
%DVHGRQILHOGZRUNFRQGXFWHGWRGDWHDOOSRWHQWLDOZHWODQGDQGRWKHU:286
UHVRXUFHVGHOLQHDWHGZLWKLQWKH/LQH3URMHFWVWXG\DUHDE\'(&DQG9+%ILHOG
VFLHQWLVWVDUHOLNHO\WRPHHWWKH3-'UHTXLUHPHQWVVHWIRUWKE\WKH86$&(7KLVUHSRUW
GRFXPHQWVWKHH[LVWLQJFRQGLWLRQVZLWKLQWKHDSSUR[LPDWHPLOH31*/LQH
3URMHFWVWXG\DUHDDQGLQFOXGHVDSSHQGLFHVZLWKVWXG\DUHDILJXUHV$SSHQGL[$
86$&(:HWODQG'HWHUPLQDWLRQ'DWD)RUPV$SSHQGL[%1&':46WUHDP
,GHQWLILFDWLRQ6FRUHVKHHWV$SSHQGL[&5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV$SSHQGL['
DQGD-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ5HTXHVW)RUP$SSHQGL[(
9+%ZRXOGOLNHWRDUUDQJHDQRQVLWHPHHWLQJZLWKD86$&(UHSUHVHQWDWLYHWRUHYLHZ
WKHGHWDLOHGGHOLQHDWLRQRISRWHQWLDOZHWODQGVDQGRWKHU:286FRQGXFWHGLQ
DQG3OHDVHFRQWDFW9+%·VVHQLRUVFLHQWLVW&KULV6HQILHOGFVHQILHOG#YKEFRPLI
\RXKDYHDQ\TXHVWLRQVRUUHTXLUHDQ\DGGLWLRQDOLQIRUPDWLRQ
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  &RQFOXVLRQ
7KLVSDJHLQWHQWLRQDOO\OHIWEODQN
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  %LEOLRJUDSK\

%LEOLRJUDSK\
%HDO(2$0DQXDORI0DUVKDQG$TXDWLF9DVFXODU3ODQWVRI1RUWK&DUROLQD
7HFKQLFDO%XOOHWLQ1R1RUWK&DUROLQD$JULFXOWXUDO5HVHDUFK6HUYLFH5DOHLJK1&
&RZDUGLQ/09&DUWHU)&*ROHWDQG(7/D5RH&ODVVLILFDWLRQRI
:HWODQGVDQG'HHSZDWHU+DELWDWVRIWKH8QLWHG6WDWHV86'HSDUWPHQWRIWKH
,QWHULRU)LVKDQG:LOGOLIH6HUYLFH:DVKLQJWRQ'&
/LFKYDU5:'/%DQNV:1.LUFKQHUDQG1&0HOYLQ7KH1DWLRQDO:HWODQG
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,661;
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:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
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*R$*ROGVERUR VDQG\ORDPVORSHV
*R%*ROGVERUR VDQG\ORDPVORSHV
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1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
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1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHVHURGHG
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1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHVHURGHG
5D 5DLQV ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
6HSWHPEHU 

0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G









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3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
H
/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
3DUFHOV
0LOHSRVW
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
6RLO 0DSSLQJ 8QLW
%E %LEE FRPSOH[
&R &R[YLOOH ILQH VDQG\ORDP
([$([XP ILQH VDQG\ORDPVORSHV
/\/\QFKEXUJ ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
1U$1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
3D 3DFWROXV ORDP\VDQG
:D%:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
6HSWHPEHU 

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3J 3DQWHJR ORDP
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6HSWHPEHU 





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5D 5DLQV ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
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:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
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5D 5DLQV ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
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6HSWHPEHU 



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??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G










































































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*R$*ROGVERUR VDQG\ORDPVORSHV
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2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
5D 5DLQV ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
::DWHU
6HSWHPEHU 




0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G
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:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
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*R$*ROGVERUR VDQG\ORDPVORSHV
*R%*ROGVERUR VDQG\ORDPVORSHV
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1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
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6HSWHPEHU 





0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

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??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G
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3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
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$FFHVV 5RDG
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
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*R$*ROGVERUR VDQG\ORDPVORSHV
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1U$1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
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2V 2VLHU ORDP\VDQGORDP\VXEVWUDWXP 3OXPPHU
5D 5DLQV ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
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??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G
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$FFHVV 5RDG
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
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/\/\QFKEXUJ ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHVHURGHG
2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
2V 2VLHU ORDP\VDQGORDP\VXEVWUDWXP 3OXPPHU
5D 5DLQV ILQH VDQG\ORDPVORSHV$WODQWLF &RDVW )ODWZRRGV
:D%:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
::DWHU
6HSWHPEHU 





0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G
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3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H/(*(1'
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$FFHVV 5RDG
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7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
6RLO 0DSSLQJ 8QLW
%E %LEE FRPSOH[
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1U%1RUIRON VDQG\ORDPVORSHV
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:D%:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
6HSWHPEHU 




0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G
7 D U 5 LY H U





































































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3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
3DUFHOV
0LOHSRVW
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
6RLO 0DSSLQJ 8QLW
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%E %LEE FRPSOH[
&U%&UDYHQ ILQH VDQG\ORDPVORSHV
/Q$/HQRLU ILQH VDQG\ORDPWKLQ VROXP YDULDQWVORSHV :DKHH
2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
2V 2VLHU ORDP\VDQGORDP\VXEVWUDWXP 3OXPPHU
5R 5RDQRNH VLOW ORDP
7X 7XFNHUPDQ ILQH VDQG\ORDP <RQJHV
:D%:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
:D&:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
::DWHU
6HSWHPEHU 



0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G


































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3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
3DUFHOV
0LOHSRVW
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
6RLO 0DSSLQJ 8QLW
$J%$ODJD ORDP\VDQGEDQGHG VXEVWUDWXPVORSHV $OSLQ
$O%$OWDYLVWD VDQG\ORDPVORSHV
%E %LEE FRPSOH[
/D%/DNHODQG VDQGVORSHV
2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
2V 2VLHU ORDP\VDQGORDP\VXEVWUDWXP 3OXPPHU
3R 3RUWVPRXWK ORDP
7X 7XFNHUPDQ ILQH VDQG\ORDP <RQJHV
:D%:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
6HSWHPEHU 

0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G




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3R3R
3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
H
/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
3DUFHOV
0LOHSRVW
7RSRJUDSK\&, IW
6RLO 0DSSLQJ 8QLW
/D%/DNHODQG VDQGVORSHV
2F%2FLOOD ORDP\ILQH VDQGVORSHV
2H 2OXVWHH ORDP\VDQGVDQG\VXEVRLO YDULDQW 0XUYLOOH
3D 3DFWROXV ORDP\VDQG
3R 3RUWVPRXWK ORDP
7X 7XFNHUPDQ ILQH VDQG\ORDP <RQJHV
:D%:DJUDP ORDP\VDQGVORSHV
6HSWHPEHU 

0DS 15&6 6RLO 0DS 8QLWV

)HHW
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB62,/6B)LJXUHVBYP[G
&ŝŐƵƌĞϯͲϭ͘hŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ&ŝƐŚĂŶĚtŝůĚůŝĨĞ^ĞƌǀŝĐĞʹ EĂƚŝŽŶĂů
tĞƚůĂŶĚ/ŶǀĞŶƚŽƌLJDĂƉhŶŝƚƐ























863 R OOD U G 5 G 6 5 1D
VK-R\QHU
5G65



6LOY
H
U
%
XOOHW
/Q 1 6
















































3)2$









3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
)HHW
/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
0LOHSRVW
3DUFHOV
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 



0DS 1:,0DS 8QLWV
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8635-)RUOLQHV5G656LOYH U %XOO H W/Q16
6LOYHU %XOOHW /Q 16





































3)2$G
3)2$G
58%+[








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3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
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6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
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3DUFHOV
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 

0DS 1:,0DS 8QLWV
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)RUOLQHV5G6535-




















3)2$G
3)2$G
3)2$G
366%G
366%G



3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
)HHW
/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
0LOHSRVW
3DUFHOV
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 





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LQ
H
V
5
G

6
5



*HPVWRQH&LU166DSS
KLUH
/Q
6
5
'DYHQSRUW
3O16'DYHQ S R UW3 O 6 5 
(PH
U
D
O
G'U
65
6
D
Q
G
\
0
H
D
G
R
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'U1
6
3 H D F H IX O/Q 1 6 
3
5
-
























































































































3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
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$FFHVV 5RDG
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
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3 RFR VLQ 5 G6 5 6D
Q
G
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D
G
R
Z
V
'
U

1
6




.XU
H
/Q16


'DYHQSRUW3O1661 &)URJ/HYHO
5G

6
5





+R UVH SHQ6 Z D P S+R UVHS H Q
6 Z DP S
+RUVHSHQ 6ZDPS
+RUVHSHQ 6ZDPS



































































3)2$G
3)2&G
3)2&G
3)2&G
3)2&G
58%+[
58%+[




3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
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/(*(1'
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$FFHVV 5RDG
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 



0DS 1:,0DS 8QLWV
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB1:,B)LJXUHVBYP[G







































6 1 &)U
RJ/HYHO
5G65
%UHYDUG 5G 65
-
ROO\
5
G
6
5




+
RUVHSHQ
6
Z
D
P
S
+RUVHSHQ
6Z
D
P
S

























































3)2&G
3)2&G
58%+[










3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
H 
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$FFHVV 5RDG
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6
X
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V
H
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/LOOLH 3 H D UOV /Q 1 6 61&61&6
ZL
IW
&
U
H
H
N
6ZLIW&UHHN
6ZLIW&UHHN
6
ZL
IW
&U
H
H
N+RUVHSHQ 6ZDPS










































3)2&G
3)2$3)2$G
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58%+[
56%&
56%&







3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
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$FFHVV 5RDG
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1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
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:LQGLQJ 0HDGRZV/Q1
65HHG\%UDQFK5G6561&&\Q W K L D 5 G 1 6 6WUHDPVLGH/Q16+XJJLQV /Q 16&KXUFK6WUHHW([W65'H D O H U V /Q 1 6 
3DUN5G652OG1&6561&








































































































































366%G


3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
H 
)HHW
/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
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3DUFHOV
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 


0DS 1:,0DS 8QLWV
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB1:,B)LJXUHVBYP[G













































&DOOD/LOO\/Q169HUEHQD16/DXULH(OOLV5G65
(OOLV:RRG'U16)R[*ORYH'U165XFNHU)DUP/Q162DNZRRG'U1 6 
2 D NZ RRG'U16$5
































































































3)2$G
3)2%G
366$G
366%G








3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
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)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 



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(OOLV :RRG 'U 16
/DXULH (OOLV 5G 65

















































3)2$








3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
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F
K
5
G6
5




-D F N -R Q H V 5 G 6 5 /DXULH(OOLV5G65)RUN6ZDPS)R
U
N
6
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$5













































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3)2&
58%+[









3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
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&RXQW\+R P H5 G65 (
G
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G
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D
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5






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G
Z
D
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G
V
)
D
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P5
G

6
5




/DYHU/Q16,QGLDQ:HOO6ZDPS$5






























































3)2$G
3)2$G
3)2$G
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3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
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1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
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UW
K
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J
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Q
5
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6
5



61&'K&RQOH\5G167XOO5G65,Q GLDQ :HOO6 Z DP S


































































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3)2%G 366%G
366%G
56%&










3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
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)UHVKZDWHU 3RQG
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6HSWHPEHU 




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7UDLOV(QG160DUHV 1661&0LOOV5G65
:R U W K L Q J W RQ 5 G 65 
-X Q L S H U %U D Q F K














































3)2%G
3)2%G
3)2%G
366%G
56%&







3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
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1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
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0DS 1:,0DS 8QLWV
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,Y\5G65
/LJKWKRXVH /Q 16
:KHDWVWRQH 'U 16
0 R E OH \V %ULG J H 5 G 6 5 -X Q LS HU%UD Q F K
$5






























































3)2%G
366%G
38%+[
56%&









3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
H 
)HHW
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6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
0LOHSRVW
3DUFHOV
7RSRJUDSK\&, IW
1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 



0DS 1:,0DS 8QLWV
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:LQ G E UR R N H 'U6 5 0R
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5
G
65




,Y\5 G65 $5


























































3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(
H 
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6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
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3DUFHOV
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
1DWLRQDO :HWODQGV ,QYHQWRU\'DWD
)UHVKZDWHU )RUHVWHG6KUXE :HWODQG
)UHVKZDWHU 3RQG
5LYHULQH
6HSWHPEHU 



0DS 1:,0DS 8QLWV
??YKE?JLV?SURM?:LOOLDPVEXUJ?3LHGPRQW/LQB:HWOQG'HOL?JLV?3URMHFW?:286B5HSRUWB)LJXUHV?B:286B5HSRUWB1:,B)LJXUHVBYP[G






























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-H WW\3 O6 5 %HGGDUG5G65+DUERU&LU656
F
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6
5



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H
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S
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D
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K
-XQL
SHU
%U
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$5


























































































3)2&
3)2&
58%+[
56%&








3LHGPRQW 1DWXUDO *DV /LQH 3URMHFW
3LWW &RXQW\1RUWK &DUROLQD
:HWODQG DQG 2WKHU :DWHUV RI WKH 86'HOLQHDWLRQ
),*85(H
)HHW
/(*(1'
6WXG\$UHD
$FFHVV 5RDG
0LOHSRVW
3DUFHOV
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1DWLRQDO +\GURJUDSK\'DWDVHW 86*6
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/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
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^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϲϯϮϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
y ^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
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y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
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tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϴ
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ZĞŵĂƌŬƐ͗
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
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ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
y ^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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z^
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ZĞŵĂƌŬƐ
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ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ĞdžĐůƵĚĞĚ
ĚƵĞ ƚŽ ůŽĐĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚŝŶ ĚŝƚĐŚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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ϯ͘y ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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ϱ͘yĂŶƚŚŝƵŵ ƐƚƌƵŵĂƌŝƵŵ ϯ &
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;ZĂƉŝĚ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ŽĨ &t Žƌ K>ƐƉĞĐŝĞƐ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϲϮϵϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
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ϰ ϭϴ ϭϬϬ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
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dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
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ZĞŵĂƌŬƐ
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Ϭ ϰ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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W Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
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^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
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Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&dž ϯ с
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ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϭϱ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
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,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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Ϯ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϭϱ y &t
ϯ͘DŝƚĐŚĞůůĂ ƌĞƉĞŶƐ ϯ &h
ϰ͘'ĂLJůƵƐƐĂĐŝĂ ĨƌŽŶĚŽƐĂ ϯ &
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ϳ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϲϭϯϬϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϰ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϲ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ǁĞƐƚ ŽĨ ĚŝƚĐŚ ĨůĂŐ ϭϮ ϱ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĨŽƌĞƐƚ ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ Ă ƐŽƌŐŚƵŵ ĨŝĞůĚ͘
ĚũĂĐĞŶƚ ĚŝƚĐŚ ŝŶƐŝĚĞ ƚƌĞĞůŝŶĞ ŝƐ ĚĞĞƉ ;ϯΖ ƚŽ ϰΖͿ ďƵƚ ĚƌLJ͕ǁŝƚŚ ŶŽ K,tD͘
Ϭ ϰ
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EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϳ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϰ ;Ϳ
Ϯ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϯ &h
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϲ ;Ϳ
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ŵŝĐŚĂƵdžŝŝ ϯ &t
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϴй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϯ y &h &dž ϯ с
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WƚĞƌŝĚŝƵŵ ĂƋƵŝůŝŶƵŵ ϯ y &h
Ϯ͘ŚĂƐŵĂŶƚŚŝƵŵ ůĂdžƵŵ ϯ y &t
ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϰ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϱ͘'ĂLJůƵƐƐĂĐŝĂ ĨƌŽŶĚŽƐĂ ϯ y &
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
Ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϳ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϴ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ŝƚĐŚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϲϬϱϳϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϲ ϭϴ ϳϱ ϮϬ  D
ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϲ
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ĞĂƐƚ ŽĨ ĂƚĂ WŽŝŶƚ ϳ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĨŝĞůĚ ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ Ă ůĂƚĞƌĂů ĚƌĂŝŶĂŐĞ ĚŝƚĐŚ͘
Ϭ ϲ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ Ĩ ŝ Ŷ Ğ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ DŝdžĞĚ ƉƌŽĨŝůĞ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > ϯ dž ϭ с ϯ
ϭ͘&t ϯ dž Ϯ с ϲ
Ϯ͘&ϭϴ dž ϯ с ϱϰ
ϯ͘&h ϭϮ dž ϰ с ϰϴ
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ϯϲ ;Ϳ ϭϭϭ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘Ϭϴ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘hƌŽĐŚůŽĂ ƉůĂƚLJƉŚLJůůĂ ϭϱ y &
Ϯ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϯ y &h
ϯ͘^ĞŶŶĂ ŽďƚƵƐŝĨŽůŝĂ ϯ y &h
ϰ͘ĂůLJƐƚĞŐŝĂ ƐĞƉŝƵŵ ϯ y &
ϱ͘/ƉŽŵŽĞĂ ŚĞĚĞƌĂĐĞĂ ϯ y &h
ϲ͘ZƵďƵƐ ĐƵŶĞŝĨŽůŝƵƐ ϯ y &h
ϳ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ŚLJĚƌŽƉŝƉĞƌ ϯ y K>
ϴ͘ŝŽĚŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W &ϭϬ ϭ
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ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
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^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϳϵϭϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
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/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
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tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
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ZĞŵĂƌŬƐ͗
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
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,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
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,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
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ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
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^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
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td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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ƐŝůƚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
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ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ĂŶĚ ƉŚLJƐŝĐĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐ ŽĨ K,tD
ĂƉƉĞĂƌ ǀĂƌŝĂďůĞ ĚƵĞ ŝƌƌĞŐƵůĂƌ ŚŝŐŚ ĨůŽǁ͕ƐĞĚŝŵĞŶƚ ŝŶƉƵƚ͕ĂŶĚ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ͘
Ϯ͘ϱz ϰͬϭ
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ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
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ϯ͘y ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗W &ϭϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ
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^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;ZĂƉŝĚ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ŽĨ &t Žƌ K>ƐƉĞĐŝĞƐ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϰϴϴϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ ϯ ŝŶĐ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W /ϭϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϰͬϲ Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
z^
z^
ϯ ŝŶĐŚ ůĂLJĞƌ ŽĨ ŽƌŐĂŶŝĐ ĚƵĨĨ Ăƚ ƐƵƌĨĂĐĞ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϯͬϭ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ƐŽƵƚŚ ŽĨ ĨůĂŐ /ϭϮ͘ŝƚĐŚ ĂůŽŶŐ ĞĚŐĞ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ŚLJĚƌŽůŽŐŝĐĂůůLJ ďLJ ŽǀĞƌ ďĞƌŵ ƐƵƌĨĂĐĞ
ĨůŽǁ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϰͬ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬ ;Ϳ
Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϭ ;Ϳ
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ĨĂůĐĂƚĂ ϭϱ y &h
ϱ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯ &t й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵϭй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϴϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y &t &dž ϯ с
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϰϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯϴ y &t
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϭϱ y &t
ϯ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ &t
ϰ͘
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ϱϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W /ϭϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W 
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϮͬϮϬͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ ;Wt^͕WtͿ͖͘dŝůŐŚŵĂŶ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϭϱϳϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϱ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϰ
ϰ ϵ ϴ Ϭ Ϯ Ϭ  D
ϵ ϭϲ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϭ
ϭϬzZ ϰͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ƐĐƌƵď ƐŚƌƵď ;W^^Ϳ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ĐƵƚŽǀĞƌ͕ƌĞŐĞŶĞƌĂƚŝǀĞ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂƚ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ ǁŝƚŚŝŶ ǁĞƚůĂŶĚ ΗΗ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ĐůĂLJ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϰĚ
zĞƐ
W ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯ
Ϭ ƚŽ ϭ
ϭϬzZ ϱͬϮ ƐŝůƚLJ ĐůĂLJ
ůŽĂŵ
z^
z^
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯϴ y &t
Ϯ͘ŚĂƐŵĂŶƚŚŝƵŵ ůĂdžƵŵ ϯϴ y &t
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϳϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϱϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
W ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W z
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϮͬϮϬͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ ;Wt^͕WtͿ͖͘dŝůŐŚŵĂŶ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϰϵϲϲϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϰ
ϰ ϭϮ ϳϬ ϯϬ
ϭϲ ϭϵ ϵϴ Ϯ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϮ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϭ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŽŶ ŚŝŐŚĞƌ ĞůĞǀĂƚŝŽŶ ĐƵƚŽǀĞƌ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ ĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ďLJ ƌĞŐĞŶĞƌĂƚŝŶŐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ĂƉƉůLJ ĚƵĞ ƚŽ ůŽĐĂƚŝŽŶ ŶĞdžƚ ƚŽ ĚŝƚĐŚ͘
ƌLJ
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W z͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯ
ƌLJ
Ϭ ƚŽ ϭ
ϭϬzZ ϱͬϮ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ DŝdžĞĚ͕ƌLJ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
z^
EK
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϲϯ y &
Ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϭϱ &
ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ &
ϰ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϯ &
ϱ͘WŚLJƚŽůĂĐĐĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ &h
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϵϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
W z͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϮ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϰϲϭϴϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϱ ϭϬϬ
ϱ ϭϮ ϵϴ Ϯ  W>
ϭϮ ϭϴ ϴϬ ϮϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϭϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϱͬϲ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
z^
^ŽŝůƐ ŵŝdžĞĚ ŝŶ ƵƉƉĞƌ ϭϬΗ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ /ϯϭ ŝŶ ĂŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ ƐƚĂŐŝŶŐ ĂƌĞĂƐ ŝŶ ƐŝůǀŝĐƵůƚƵƌĂů ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͘
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ ŝƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ŝŶ ƉŽĐŬĞƚƐ ĚƵĞ ƚŽ ƐŽŝů ĐŽŵƉĂĐƚŝŽŶ͘ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ
ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ
Ϯ͘ϱz ϰͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϵ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂŶŝĐƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵŝĨůŽƌƵŵ ϭϱ y &t
Ϯ͘LJƉĞƌƵƐ ĞĐŚŝŶĂƚƵƐ ϯ y &
ϯ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŝŶĞdžƉĂŶƐĂ ϯ y &t
ϰ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŵŝĐƌŽĐĂƌƉĂ ϯ y K>
ϱ͘ĂƌĞdž ĂůďŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϲ͘ůĞŽĐŚĂƌŝƐ ƚƵďĞƌĐƵůŽƐĂ ϯ y K>
ϳ͘ŵƉŚŝĐĂƌƉƵŵ ƉƵƌƐŚŝŝ ϯ y &t
ϴ͘:ƵŶĐƵƐ ŵĂƌŐŝŶĂƚƵƐ ϯ y &t
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗dĞƌƌĂĐĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϰϱϲϬϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϴ ϱϴ
ϴ ϭϴ ϰϬ
ϴ ϭϴ Ϯ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϭϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ĐůĂLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
^Žŝů ƐĂŵƉůĞƐ ƌĞĨůĞĐƚ ƐŽŝů ĚŝƐƚƵƌďĂŶĐĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƉĂƐƚ ůĂŶĚ ƵƐĞ͘^Žŝů ĐŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶ ŝƐ ŚŝŐŚůLJ ŵŝdžĞĚ͖ƐƵƐƉĞĐƚ ƐƉŽŝů ĚĞƉŽƐŝƚŝŽŶ ĨƌŽŵ ĂĚũĂĐĞŶƚ ŵĂŶ
ŵĂĚĞ ƉŽŶĚ͘
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ :ϲ ŽŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ΗŝƐůĂŶĚΗ ǁŝƚŚ ĐŽŶǀĞdž ůŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ͘ƌĞĂ ŝƐ Ă ŚŝŐŚ ƉŽŝŶƚ ĂŶĚ ƉŽƚĞŶƚŝĂůůLJ ŵĂŶ
ŵĂĚĞ͘
ϭϬzZ ϱͬϰ
Ϯ͘ϱz ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϬ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂŶŝĐƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵŝĨůŽƌƵŵ ϭϱ y &t
Ϯ͘WŚLJƚŽůĂĐĐĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ y &h
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &
ϰ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϱ͘ƌĞĐŚƚŝƚĞƐ ŚŝĞƌĂĐŝŝĨŽůŝƵƐ ϯ y hW>
ϲ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϳ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ y &h
ϴ͘ŵƉŚŝĐĂƌƉƵŵ ƉƵƌƐŚŝŝ ϯ y &t
ϵ͘^ĂƐƐĂĨƌĂƐ ĂůďŝĚƵŵ ϯ y &h
ϭϬ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϰϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϰϱϭϲϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ y ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϭͬϰĚ
zĞƐ
W ϭϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϱͬϲ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
ƐŝůƚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ :ϭϬ ŝŶ ĂŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ƌĞĐĞŶƚůLJ ĐůĞĂƌ ĐƵƚ͘
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ ŝƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ŝŶ ƌƵƚƐ ĨŽƌŵĞĚ ďLJ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ͘ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ
ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϲй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂŶŝĐƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵŝĨůŽƌƵŵ ϭϱ y &t
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϯ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŵŝĐƌŽĐĞƉŚĂůĂ ϯ y &t
ϰ͘:ƵŶĐƵƐ ĂĐƵŵŝŶĂƚƵƐ ϯ y K>
ϱ͘ŵƉŚŝĐĂƌƉƵŵ ƉƵƌƐŚŝŝ ϯ y &t
ϲ͘ůĞŽĐŚĂƌŝƐ ƚƵďĞƌĐƵůŽƐĂ ϯ y K>
ϳ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ y &h
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϳϳϱϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ y ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϴ ϳϱ ϱ  W>
ϮϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϭϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ
KƌŐĂŶŝĐ ĚĞƉŽƐŝƚƐ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϱͬϰ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵ
z^
z^
DŝdžĞĚ ǁͬǁŽŽĚ ĨŝďĞƌƐ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ <Ϯ ŝŶ ĂŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ƌĞĐĞŶƚůLJ ĐůĞĂƌ ĐƵƚ͘
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ ŝƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ŝŶ ƌƵƚƐ ĨŽƌŵĞĚ ďLJ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ͘ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ
ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϬ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŵŝĐƌŽĐĂƌƉĂ ϯ y K>
Ϯ͘WĂŶŝĐƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵŝĨůŽƌƵŵ ϯ y &t
ϯ͘ůĞŽĐŚĂƌŝƐ ƚƵďĞƌĐƵůŽƐĂ ϯ y K>
ϰ͘^ŵŝůĂdž ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
ϱ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϲ͘:ƵŶĐƵƐ ĂĐƵŵŝŶĂƚƵƐ ϯ y K>
ϳ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ y &h
ϴ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϵ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϯ y &
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϲ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϲϱϱϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϱ ϭϬϬ
ϱ ϭϮ ϵϴ Ϯ  W>
ϭϮ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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zĞƐ
W ϭϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
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ůŽĂŵ
z^
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ϭϬzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ <ϱ ŝŶ ĐůĞĂƌ ĐƵƚ ƵƉůĂŶĚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ
Ϯ͘ϱz ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
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Ϯ͘
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ϲ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂŶŝĐƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵŝĨůŽƌƵŵ ϭϱ y &t
Ϯ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ y &h
ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϰ͘ƌĞĐŚƚŝƚĞƐ ŚŝĞƌĂĐŝŝĨŽůŝƵƐ ϯ y hW>
ϱ͘WŚLJƚŽůĂĐĐĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ y &h
ϲ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
ϳ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŝŶĞdžƉĂŶƐĂ ϯ y &t
ϴ͘
ϵ͘
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ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϳ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϯϱϴϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϯ ϵϴ Ϯ  W>
ϭϯ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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ϭϬzZ ϰͬϲ &ŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
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z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ƐŽƵƚŚĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ůŝŶĞ ΗEΗ ŝŶ ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ǁŽŽĚƐ͘ǀŝĚĞŶĐĞ ŽĨ ƉĂƐƚ ůŽŐŐŝŶŐ Ϯϱ ϯϬ
LJĞĂƌƐ ĂŐŽ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ
ǁŝƚŚ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ ĂŶĚ ƐŚĂůůŽǁ ƌŽŽƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ
Ϯ͘ϱz ϱͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϱ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϱ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t &dž ϯ с
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t &h dž ϰ с
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘/ůĞdž ĐŽƌŝĂĐĞĂ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ y &t
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &
ϰ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϳ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϴ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϭϵϯϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϯ ϭϬϬ
ϯ ϭϰ ϭϬϬ
ϭϰ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϭϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϳ͘ϱzZ ϱͬϲ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ W ϰ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ŝƐůĂŶĚ ǁŝƚŚ Ă ŶŽŶ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĐůƵƐŝŽŶ͘
ϭϬzZ ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϯ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϴ ;Ϳ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϮй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ŵŝĐŚĂƵdžŝŝ ϯ y &t &t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘KdžLJĚĞŶĚƌƵŵ ĂƌďŽƌĞƵŵ ϯ y &h &h dž ϰ с
ϰ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϯ y &h hW>dž ϱ с
ϱ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ y &^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ŽƌŶƵƐ ĨůŽƌŝĚĂ ϯ y &h DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘KdžLJĚĞŶĚƌƵŵ ĂƌďŽƌĞƵŵ ϯ y &h
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
Ϯ͘DŝƚĐŚĞůůĂ ƌĞƉĞŶƐ ϯ y &h
ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϰ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &
ϱ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϵ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϬϵϰϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ y ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϭϵ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϰͬϲ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂƚǁŽŽĚƐ ƐŽƵƚŚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ůŝŶĞ ΗWΗ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ
ǁŝƚŚ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ ĂŶĚ ƐŚĂůůŽǁ ƌŽŽƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϯ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϯ ;Ϳ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t &dž ϯ с
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϯ y &t
Ϯ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĐĂ ϯ y K>
ϯ͘KƐŵƵŶĚĂ ƐƉĞĐƚĂďŝůŝƐ ϯ y K>
ϰ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ĂƌĞŽůĂƚĂ ϯ y K>
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
Ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϭϵ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϮϬ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϴϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗'ŽůĚƐďŽƌŽ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϰ ϳ ϱϬ ϱϬ  W>
ϳ ϭϴ ϵϴ Ϯ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϱͬϰ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
Ϯ͘ϱz ϲͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ǁĞƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ Z ϯ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ǁŽŽĚƐ͘
Ϭ ϰ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϮϬ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ DŝdžĞĚ ŚŽƌŝnjŽŶ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϮ ;Ϳ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϮ ;Ϳ
ϰ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϱ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ &й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t &h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t
ϲ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &
Ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t
ϯ͘
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ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϮϬ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
Y ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϮϭͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ ;Wt^͕WtͿ͖^͘DƵƌƌĂLJ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϴϵϯϴ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗'ŽůĚƐďŽƌŽ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭй ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϯ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϰ ϵϱ ϱ  D
ϭϰ ϭϴ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϭϬzZ ϰͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĐŽŶĐĂǀĞ ƌĞůŝĞĨ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ Y ϭϮ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
Y ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
Ϭ ƚŽ ϭ
ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
z^
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϲϯ y &t
Ϯ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &t
ϯ͘
ϰ͘
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ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
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ϭϬϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
Y ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
Y ϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϮϭͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ ;Wt^͕WtͿ͖^͘DƵƌƌĂLJ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϴϲϬϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϰ ϵϬ ϭϬ  D
ϭϰ ϭϴ ϱϬ ϱϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
Ϯ͘ϱz ϲͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz Ϯ͘ϱͬϭ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŽŶ ĐŽŶǀĞdž ƌĞůŝĞĨ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ Y ϯϮ͘
ƌLJ
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϳ͘ϱzZ ϱͬϲ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
Y ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
ƌLJ
Ϭ ƚŽ ϭ
ϳ͘ϱzZ Ϯ͘ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ ƌLJ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
EK
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŵŝĐŚĂƵdžŝŝ ϭϱ &t
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗Ϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϴϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
EŽŶ ĚŽŵŝŶĂŶƚ͕LJŽƵŶŐ ƚƌĞĞƐ ;фϱй ŽǀĞƌͿ ŝŶ ƐŚƌƵď ƐƚƌĂƚƵŵ ŝŶĐůƵĚĞĚ ǁŝƚŚ ƚƌĞĞ ƐƚƌĂƚƵŵ ĚĂƚĂ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
Y ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϰ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
Y ϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϮϭͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ ;Wt^͕WtͿ͖^͘DƵƌƌĂLJ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϴϲϬϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϭϬϬ
ϭϲн ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱz ϱͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ǁŝƚŚŝŶ ĐŽŶǀĞdž ƌĞůŝĞĨ ŽĨ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ďƵĨĨĞƌ ŝŶ ƌĞůŝĐƚ ĨůŽŽĚƉůĂŝŶ ŽĨ ĚĞĞƉůLJ ŝŶĐŝƐĞĚͬĞdžĐĂǀĂƚĞĚ ƐƚƌĞĂŵ͕ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ ĂĐƚŝǀĞ
ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĨŝĞůĚ͘^ŽŝůƐ ĚƌĂŝŶĞĚ ďLJ ĚŽǁŶĐƵƚ ĐŚĂŶŶĞů͘
^Ăƚ͘Ăƚ ϭϰΗ
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
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Y ϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ
Ϭ ƚŽ ϭ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
EK
EK
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϲϯ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϱ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĂƌƉŝŶƵƐ ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &&Ϯϱ dž ϯ с ϳϱ
ϯ͘&h ϴϭ dž ϰ с ϯϮϰ
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ϭϬϲ ;Ϳ ϯϵϵ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϳϲ
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ƚĞůůĂƌŝĂ ŵĞĚŝĂ ϯ y &h
Ϯ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘
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ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϭϱ y &h
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭ &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ĨŽƌ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƉƵƌƉŽƐĞƐ ŽŶůLJ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
Y ϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ty ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϭͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϲϴϴϳΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϰ ϭϱ ϵϱ ϱ  D
ϭϱ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ y ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ϭϬzZ ϯͬϭ
ϭϬzZ ϰͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ty ϰ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϰ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϲ ;ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϭĚ
zĞƐ
W ty ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴ ;Ϳ
Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯϴ y &
ϯ͘>ŝŶƵŵ ƐƚƌŝĂƚƵŵ ϯϴ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϵ ;Ϳ
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϭϱ &t
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϵй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϱϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h &t dž Ϯ с
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŵŝĐŚĂƵdžŝŝ ϭϱ y &t &dž ϯ с
ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯ &t &h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϲϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϴϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯϴ y &t
Ϯ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϭϱ y &t
ϯ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϯ &
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
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ϭϮ͘
ϱϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ty ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ty Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϭͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϲϰϱϴΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϰ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ty ϰ͘
Ϭ ϰ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϭĚ
zĞƐ
W ty Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϲϯ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ &
ϯ͘hůŵƵƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϭϱ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϵϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϭϱ y &t &t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h &dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯ &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t
Ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϭϱ y &
ϯ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ &h
ϰ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϯ &h
ϱ͘ZƵďƵƐ ƉĞŶƐŝůǀĂŶŝĐƵƐ ϭ &
ϲ͘^ŵŝůĂdž ŐůĂƵĐĂ ϭ &
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ty Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϯϴϭϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϮ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϵϱ ϱ  W>
ϴ ϭϴ ϳϬ ϮϬ  D
ϭϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ y ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϭ
ϭϬzZ ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϭ ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ŐƌŽƵŶĚǁĂƚĞƌ ĚŝƐĐŚĂƌŐĞ ǁĞƚůĂŶĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ϲ ƚŚĂƚ ĨůŽǁƐ ŶŽƌƚŚ ƚŽǁĂƌĚ ,ŽƌƐĞƉĞŶ ^ǁĂŵƉ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϴ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϲ ;ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ Ϯͬϭ ů Ž Ă ŵ LJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϬ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘hůŵƵƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ĂƌĞŽůĂƚĂ ϭϱ y K>
Ϯ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ &t
ϯ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϯ &h
ϰ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
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^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϯϳϵϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
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/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
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^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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ϭϰ ϭϴ ϭϬϬ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
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ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
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ZĞŵĂƌŬƐ
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Ϭ Ϯ
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EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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ϰ͘hůŵƵƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ &
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^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
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^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
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ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
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ϱ͘^ŵŝůĂdž ƐŵĂůůŝŝ ϯ y &h
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƐŵĂůůŝŝ ϯ y &h
ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϰ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
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dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϮϲϭϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KĐŝůůĂ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
Ϯ ϭϰ ϭϬϬ
ϭϰ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ƐŽƵƚŚĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ &ϭϰ͘
Ϭ Ϯ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵ ;Ϳ
Ϯ͘DĞůŝĂ ĂnjĞĚĂƌĂĐŚ ϯ hW>
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϰ ;Ϳ
ϰ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ &t
ϱ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϰй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘DĞůŝĂ ĂnjĞĚĂƌĂĐŚ ϯ y hW> &t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘DĞůŝĂ ĂnjĞĚĂƌĂĐŚ ϯ y hW>
ϲ͘ĂůůŝĐĂƌƉĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ y &h
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ y &h
ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϰ͘ƌĂůŝĂ ƐƉŝŶŽƐĂ ϯ y &
ϱ͘
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƐŵĂůůŝŝ ϯ y &h
Ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϮϮϯϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
y ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ Ϯϴ ϭϬϬ
Ϯϴ ϯϲ ϲϬ ϰϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
y dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϭĚ
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W ϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
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z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϮ ;dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ǁĞƚůĂŶĚ ĨůŽŽĚƉůĂŝŶ ŶŽƌƚŚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ /ϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ
ǁŝƚŚ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ ĂŶĚ ƐŚĂůůŽǁ ƌŽŽƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ͘
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬ ;Ϳ
Ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯ &t
ϯ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϬ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĂƌƉŝŶƵƐ ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϯ y K>
Ϯ͘ƚŚLJƌŝƵŵ ĂƐƉůĞŶŝŽŝĚĞƐ ϯ y &
ϯ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ĂƌĞŽůĂƚĂ ϯ y K>
ϰ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ y &
ϱ͘
ϲ͘
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ϵ͘
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ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϲ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϮϬϯϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϯ ϭϰ ϭϬϬ
ϭϰ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ůŽĂŵ
Ϯ͘ϱz ϲͬϰ
Ϯ͘ϱz ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ǁŝƚŚ ĐŽŶǀĞdž ůŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ͕ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ 'ϲ͘
Ϭ ϯ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
hƉůĂŶĚ ŝŶ ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ƉĂƌƚ ŽĨ Ă ŚŝƐƚŽƌŝĐĂůůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ ĨůŽŽĚƉůĂŝŶ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϭĚ
zĞƐ
W ϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϭ ;Ϳ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ďŝĐŽůŽƌ ϯ y &t
ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϯ ;Ϳ
ϰ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ y &t
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ĂƌƉŝŶƵƐ ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ŐŝŐĂŶƚĞĂ ϯ y &t
ϯ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &
ϰ͘WŚLJƚŽůĂĐĐĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ y &h
ϱ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϯ y &h
ϲ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ y &
ϳ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ y &t
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϳ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϳϯϲϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KƐŝĞƌ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ůŽĂŵLJ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ ;WůƵŵŵĞƌͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϳ ϭϴ ϭϬϬ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
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Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
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ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ǁĞƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ Ϯ͘
Ϭ ϳ
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EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϵ ;Ϳ
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ϯ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϮϬ ;Ϳ
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &
ϱ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵϱй ;ͬͿ
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ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
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ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ŵŝĐŚĂƵdžŝŝ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ŐŝŐĂŶƚĞĂ ϯ y &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ĂƌLJĂ ŐůĂďƌĂ ϯ y &h DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ŽŵŵĞůŝŶĂ ĐŽŵŵƵŶŝƐ ϯ y &
Ϯ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĐŽŵŵƵƚĂƚƵŵ ϯ y &
ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϰ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ŐŝŐĂŶƚĞĂ ϯ y &t
ϱ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ y &
ϲ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
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ϭϭ͘
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ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϳ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϳ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ϴ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϳϭϰϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KƐŝĞƌ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ůŽĂŵLJ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ ;WůƵŵŵĞƌͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
y ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϴ ϳϬ ϯϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W ϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϳ
Ϭ ƚŽ Ϯ
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z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ Ϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϳ ;Ϳ
Ϯ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ y &t
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŵŝĐŚĂƵdžŝŝ ϯ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϳ ;Ϳ
ϰ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &
ϱ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t &dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ŐŝŐĂŶƚĞĂ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ĂƌĞŽůĂƚĂ ϯ y K>
Ϯ͘ŚĂƐŵĂŶƚŚŝƵŵ ůĂdžƵŵ ϯ y &t
ϯ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϯ y K>
ϰ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ y &
ϱ͘KƐŵƵŶĚĂƐƚƌƵŵ ĐŝŶŶĂŵŽŵĞƵŵ ϯ y &t
ϲ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ŵĂĐƵůŽƐĂ ϯ y &t
ϳ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ y &t
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϳ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϵ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϰϲϵϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϮ ϵϱ ϱ  D
ϭϮ ϭϴ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϭĚ
zĞƐ
W ϵ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϳ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϱͬϲ Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶŽƌƚŚǁĞƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ ϭϮ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ
ǁŝƚŚ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ ĂŶĚ ƐŚĂůůŽǁ ƌŽŽƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϭϱ y K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϭ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϭ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ĂƌƉŝŶƵƐ ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘hůŵƵƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĂƌƉŝŶƵƐ ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &
Ϯ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ y &t
ϯ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϯ y K>
ϰ͘
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ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ĞƌĐŚĞŵŝĂ ƐĐĂŶĚĞŶƐ ϯ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϵ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϳ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W &ϲ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϳϯϴ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϴϱ ϭϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W^^ϯͬϰĚ
zĞƐ
W &ϲ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ĐƵƚ ŽǀĞƌ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ &ϲ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϲϯ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘ĂƌĞdž ůƵƌŝĚĂ ϭϱ K>
ϯ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϭϱ K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭ ;Ϳ
ϰ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ &
ϱ͘ĂƌĞdž ũŽŽƌŝŝ ϯ K>й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘>ƵĚǁŝŐŝĂ ĂůĂƚĂ ϯ K>
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϭϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W &ϲ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W &ϲ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϳͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϲϰϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϯ ϭϬϬ
ϯ ϮϬ ϲϱ Ϯϱ
ϱ  W>
ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W &ϲ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ
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ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
EK
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ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ϯ ϱ LJĞĂƌ ĐƵƚŽǀĞƌ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ &ϳ ϭ͘
Ϯ͘ϱz ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϯ ;Ϳ
ϰ͘
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ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϭϱ y hW>WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϲϯ y &
Ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &
ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ &t
ϰ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϭϱ &h
ϱ͘ŝŐŶŽŶŝĂ ĐĂƉƌĞŽůĂƚĂ ϯ &
ϲ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϳ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϴ͘
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ϭϰϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W &ϲ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W 'Ϯ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϲϳϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϮϬ ϴϬ ϮϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
WŚLJƐŝĐĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ŽĨ ĂŶ KƌĚŝŶĂƌLJ ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ DĂƌŬ ;K,tDͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƵƐĞĚ ƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ůŝŵŝƚƐ ŽĨ ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶ͘
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ƐƚƌĞĂŵ ĐŚĂŶŶĞůͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƉĞƌƌĞŶŝĂů ƐƚƌĞĂŵ ŝŶ Ă ĐŚĂŶŶĞůŝnjĞĚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĚŝƚĐŚ͕ŶŽƌƚŚĞĂƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ 'Ϯ͘
ĂŶŬƐ ϰ ĨĞĞƚ ƚĂůů͕ĐŚĂŶŶĞů ǁŝĚƚŚ ϳ ĨĞĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘& dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ ;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W 'Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W 'ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϯϵϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗LJĂƌƐ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϱ ϭϰ ϳϱ ϮϬ Đ ŵ
ϭϱ Đ ŵ
ϭϰ ϮϮ ϳϱ ϮϬ Đ ŵ
ϱ Đ ŵ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϲ
ϭϬzZ ϰͬϰ
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ,ϰŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĨůĂƚ ĐƵƚ ŽǀĞƌ͘
Ϭ ϱ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ϭϬzZ ϱͬϴ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W^^ϯͬϰĚ
zĞƐ
W 'ϭ͖͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ
ϭϬzZ ϰͬϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ϯ͘ϱz ϱͬϲ ů Ž Ă ŵ LJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϰ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > ϯ dž ϭ с ϯ
ϭ͘&t ϯ dž Ϯ с ϲ
Ϯ͘&ϲϱ dž ϯ с ϭϵϱ
ϯ͘&h ϭϮϱ dž ϰ с ϱϬϬ
ϰ͘hW>ϭϱ dž ϱ с ϳϱ
ϱ͘^Ƶŵ͗Ϯϭϭ ;Ϳ ϳϳϵ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϲϵ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϭϱ y hW>WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϯ &h WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϯ &h DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϲϯ y &h
Ϯ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϯϴ y &h
ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϯϴ y &
ϰ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ &h
ϱ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϭϱ &
ϲ͘:ƵŶĐƵƐ ƚĞŶƵŝƐ ϯ &
ϳ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϯ K>
ϴ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ &t
ϵ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ &h
ϭϬ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϭϭ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ƌƵŐŽƐĂ ϯ &
ϭϮ͘
ϭϴϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W 'ϭ͖͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W <ϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϳϭϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
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ZĞŵĂƌŬƐ͗
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WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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Ϭ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
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ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ĂďŽǀĞ ĐƵůǀĞƌƚ ĚƌĂŝŶŝŶŐ ƚŽ ŵĂŝŶ ĚŝƚĐŚ͕ŶĞĂƌ ĨůĂŐ <ϱ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
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^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
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Ϯ͘
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ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
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^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯϴ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZŽƐĂ ŵƵůƚŝĨůŽƌĂ ϯ y &h ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ŚLJĚƌŽƉŝƉĞƌ ϯϴ y K>
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ϰ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ &t
ϱ͘>ƵĚǁŝŐŝĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ K>
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ϳ͘
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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Ϯ͘
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ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W <ϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϯϵϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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ϴ ϭϲ ϭϬϬ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
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ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱzZ ϯͬϮ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĐƵƚŽǀĞƌ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ >ϯϭ͘
Ϭ ϴ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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Žŵ͘
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ϲ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
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ϰ͘hW>dž ϱ с
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ϲ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϯϴ y hW>WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
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ϳ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϴ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ &t
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ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W :ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W >Ϯϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϯϱϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϳ͘ϱzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ƐĐƌƵď ƐŚƌƵď ;W^^Ϳ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƐĐƌƵď ƐŚƌƵď ǁĞƚůĂŶĚ ĐƵƚ ŽǀĞƌ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ >Ϯϳ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϳй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϯ hW>ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϯ &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϲϯ y K>
Ϯ͘ZƵďƵƐ ĂůůĞŐŚĞŶŝĞŶƐŝƐ ϭϱ y hW>
ϯ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϭϱ y &h
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &
ϱ͘^ĂĐĐŚĂƌƵŵ ŐŝŐĂŶƚĞƵŵ ϭϱ y &t
ϲ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ &t
ϳ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ &h
ϴ͘
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ϭϮϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W >Ϯϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W >ϭϲ Ϯϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϳϴϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W >ϭϲ Ϯϭ͖͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ĐŽŶĐĂǀĞ ŵŝĐƌŽ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶͬĨůĂƚǁŽŽĚƐ ǁŝƚŚ ŵŝdžĞĚ ƉŝŶĞ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ŚĂƐŵĂŶƚŚŝƵŵ ůĂdžƵŵ ϯϴ y &t
Ϯ͘KŶŽĐůĞĂ ƐĞŶƐŝďŝůŝƐ ϯ &t
ϯ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ &t
ϰ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ &t
ϱ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ &
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϱϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ĂŵƉƐŝƐ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϭϱ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗W >ϭϲ Ϯϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W D Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϯϬͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϭϴϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂĚĞŶ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϳϱ ϮϬ  W>
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ϭϱ ϴϬ ϮϬ  W>
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ϯϯ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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dLJƉĞ͗ůĂLJ ,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϱ Ϯϰ
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W D Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ
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ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
EK
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ƐŽŝů ĐŽŵƉĂĐƚŝŽŶ͘
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
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ϳ͘ϱzZ Ϯͬϭ
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĐĂŶĞ ĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ĐƵƚŽǀĞƌ ƐŽƵƚŚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ůŝŶĞ ΗEΗ͘ZŚŝnjŽŵĂƚŽƵƐ ĐĂŶĞ ŐƌŽǁƚŚ ĞǀŝĚŝĞŶƚ ŽƵƚƐŝĚĞ
ǁĞƚůĂŶĚƐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ŶŽƚ ĂƉƉůŝĞĚ ĚƵĞ ƚŽ ƐůŝŐŚƚ ĐŽŶǀĞdž ůŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ŽŶ ŚŝůůƐůŽƉĞ ďĞůŽǁ ŚĞŝŐŚƚ ŽĨ ůĂŶĚ͘/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϱ ŶŽƚ ĂƉƉůŝĞĚ ƚŽ &
ĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͕ĂŶĚ ǀĞƌLJ ůŽǁ ĂďƵĚĂŶĐĞ ĂŶĚ ƐƉĞĐŝĞƐ ƌŝĐŚŶĞƐƐ ĨŽƌ ŶŽŶ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƉůĂŶƚƐ͘
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ϭϬzZ ϱͬϴ
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ŽŵƉĂĐƚĞĚ͕ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
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ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϰ ;Ϳ
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ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϯ &h DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϲϯ y &
Ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϯϴ y &
ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϰ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ &
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ϲ͘KƐŵƵŶĚĂƐƚƌƵŵ ĐŝŶŶĂŵŽŵĞƵŵ ϭ &t
ϳ͘
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W D Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W D ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϮϬϳϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂĚĞŶ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
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ϭϯ Ϯϱ ϲϱ ϯϬ  W>
ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗ůĂLJ ,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϴ
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ϭϬzZ ϰͬϮ
ϭϬzZ ϯͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϮͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ϭϱ ϮϬ LJĞĂƌ ŽůĚ ƵƉůĂŶĚ ƉŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚ ŝŶ ƐŝůǀŝĐƵůƚƵƌĂů ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͕ŶĞĂƌ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ƐƚƌĞĂŵ Ăƚ ĨůĂŐ E ϭϬĂ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ŶŽƚ ĂƉƉůŝĞĚ ĚƵĞ ůŽĐĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚŝŶ njŽŶĞ ŽĨ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŽĨ ĚĞĞƉůLJ ĐŚĂŶŶĞůŝnjĞĚ ƐƚƌĞĂŵͬĚŝƚĐŚ ŶĞƚǁŽƌŬ͘
Ϭ ϴ
z^
EK
^Žŝů ĐŽŵƉĂĐƚŝŽŶ ĨƌŽŵ ƐŝůǀŝĐƵůƚƵƌĞ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ ŚĂƐ ĐĂƵƐĞĚ Ă ŚĞĂǀLJ ĐůĂLJ ŚŽƌŝnjŽŶ ůŝŵŝƚŝŶŐ ĞŶĚŽƐĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ƉŽƚĞŶƚŝĂů͘WĞƌĐŚĞĚ ǁĂƚĞƌ ůŝŬĞůLJ ŚĂƐ ůŽǁ
ƌĞƐŝĚĞŶĐĞ ƚŝŵĞ͕ĂŶĚ ƐŽŝů ĐŽůŽƌ ŝƐ ůŝŬĞůLJ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ĐŽŵƉĂĐƚŝŽŶ͘
ĐůĂLJ ŽŵƉĂĐƚĞĚ ůĂLJ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W D ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ
ϭϬzZ ϯͬϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ Ϯͬϭ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ŽŵƉĂĐƚĞĚ ůĂLJ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯϴ y &
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϵϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &&h dž ϰ с
ϰ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ &hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯϴ y &t
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ &t
ϰ͘^ŵŝůĂdž ďŽŶĂ ŶŽdž ϯ &
ϱ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ &h
ϲ͘ƵŽŶLJŵƵƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶƵƐ ϯ &
ϳ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϯ &
ϴ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ &
ϵ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ &t
ϭϬ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϳϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϭϱ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W D ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W K ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϮϵϯϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϴ Ϯϰ ϵϴ Ϯ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱz ϲͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϭ
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ƉŝŶĞ ƌĞŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶ ǁŽŽĚůĂŶĚ ŶĞĂƌ ƐŽLJďĞĂŶ ĨŝĞůĚ ƐŽƵƚŚǁĞƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ůŝŶĞ ΖKΖ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϴ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W K ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϰͬϲ ǀ Ğ ƌ LJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϱ ;Ϳ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϭϱ y &
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϱ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϰϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϭϱ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϳϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t
Ϯ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ y &
ϯ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
ϰ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϱ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϲ͘^ŵŝůĂdž ďŽŶĂ ŶŽdž ϯ y &
ϳ͘ƵŽŶLJŵƵƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶƵƐ ϯ y &
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &
Ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϭϱ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϱϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W K ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W K ϭϮ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϳͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϰϴϰϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϰ ϭϭ ϲϱ ϯϬ  W>
ϱ  W>
ϭϭ ϮϬ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ
Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĨŽƌĞƐƚ ŽŶ ĐŽŶǀĞdž ůĂŶĚĨŽƌŵ ŶĞĂƌ ďĞƌŵ ŽĨ ĚŝƚĐŚ͕ǁĞƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ K ϭϮ͘
Ϭ ϰ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W K ϭϮ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ ů Ž Ă ŵ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ĨĂůĐĂƚĂ ϯϴ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵ ;Ϳ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ĂůďĂ ϭϱ y &h
ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϮ ;Ϳ
ϰ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϭϱ y &
ϱ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϵϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘sŝďƵƌŶƵŵ ƉƌƵŶŝĨŽůŝƵŵ ϯ y &h WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϲϯ y &t
Ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ƐƚĂŵŝŶĞƵŵ ϭϱ &h
ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ &
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϵϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W K ϭϮ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W K ϭϮ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϳͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϰϱϴϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗'ŽůĚƐďŽƌŽ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϬ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϴ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
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ĞƉƚŚ
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ϭϬϬ
ϲ ϮϬ ϭϬϬ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ y ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
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ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
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ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
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KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ƐĞůĞĐƚŝǀĞ ĐƵƚ ƌĞŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶ ĨŽƌĞƐƚ ƐŽƵƚŚ͕ŶĞĂƌ ĨůĂŐ K ϭϭ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
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z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ^ϳ ;ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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ďƐŽůƵƚĞ
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ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱ ;Ϳ
Ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϭϱ y &
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ϰ͘
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ϲ͘
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^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
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ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϰϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ŐůĂƵĐŽƉƐŝƐ ϯϴ y &t
Ϯ͘ůĞŽĐŚĂƌŝƐ ƚĞŶƵŝƐ ϯϴ y &t
ϯ͘^ĐŝƌƉƵƐ ĐLJƉĞƌŝŶƵƐ ϭϱ K>
ϰ͘ŚĂƐŵĂŶƚŚŝƵŵ ůĂdžƵŵ ϯ &t
ϱ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &
ϲ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϳ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ &h
ϴ͘
ϵ͘
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ϭϬϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W K ϭϮ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W W Ϯϵ ϭ
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ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϰϳϲϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϮϬ ϭϬϬ
ϮϬ ϯϬ ϳϬ ϯϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W W Ϯϵ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ϯ͘ϱz ϰͬϭ ĐůĂLJ ůŽĂŵ DŝdžĞĚ ŵĂƚƌŝdž
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ďĞůŽǁ ĚĂƌŬ ƐƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ǁŝƚŚŝŶ ƐƉĂƌƐĞůLJ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ Ăƚ ŚĞĂĚǁĂƚĞƌ ŽĨ ĚƌĂŝŶĂŐĞ ĐŽŵƉůĞdž͕ŶĞĂƌ ĨůĂŐ
W ϯϰ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϯ͘ϱz ϰͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ƉŚĞůůŽƐ ϭϱ y &t &t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ĂƌĞdž ůƵƌŝĚĂ ϭϱ y K>
Ϯ͘
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ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
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ϭϮ͘
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W W Ϯϵ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W W Ϯϵ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϰϵϵϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϲϬ ϭϬ
ϭϬ
ϭϬ
ϭϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱzZ Ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϯ ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ƉŝŶĞ ĨůĂƚǁŽŽĚ ďĞƚǁĞĞŶ ǁĞƚůĂŶĚ ΖWΖ ĂŶĚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ĨŝĞůĚ͕ŶĞĂƌ ĨůĂŐ W ϯϮ͘
Ϭ ϮϮ
z^
EK
DŝdžĞĚ ŵĂƚƌŝdž͕ĚŝƐƚƵƌďĞĚ
^Žŝů ƐĂŵƉůĞƐ ƌĞĨůĞĐƚ ƐŽŝů ĚŝƐƚƵƌďĂŶĐĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƉĂƐƚ ůĂŶĚ ƵƐĞ͘
WĂƐƚ ůĂŶĚ ƵƐĞ ŚĂƐ ŵŝdžĞĚ ƐŽŝů ƉƌŽĨŝůĞ ƐĞǀĞƌĞůLJ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W W Ϯϵ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ
Ϯ͘ϱzZ ϰͬϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϳй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ &&dž ϯ с
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘tŝƐƚĞƌŝĂ ƐŝŶĞŶƐŝƐ ϭϱ y hW>
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ &h
ϰ͘
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ϴ͘
ϵ͘
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Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ŝŐŶŽŶŝĂ ĐĂƉƌĞŽůĂƚĂ ϭϱ y &
Ϯ͘tŝƐƚĞƌŝĂ ƐŝŶĞŶƐŝƐ ϭϱ y hW>
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W W Ϯϵ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϬ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Z ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϱͬϭϬͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϲϮϭϱΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗EŽƌĨŽůŬ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϱͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ĨŝĞůĚ ĂůŽŶŐ ĞĚŐĞ ŽĨ ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂů ƉƌŽƉĞƌƚLJ ĂŶĚ ĐĐĞƐƐ ZŽĂĚ ηϬϮ͘
Ϭ ϭϲ
EK
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W Z ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗Ϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h ϵϰ dž ϰ с ϯϳϲ
ϰ͘hW>ϯ dž ϱ с ϭϱ
ϱ͘^Ƶŵ͗ϵϳ ;Ϳ ϯϵϭ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϰ͘Ϭϯ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘dƌŝĨŽůŝƵŵ ƌĞƉĞŶƐ ϯϴ y &h
Ϯ͘LJŶŽĚŽŶ ĚĂĐƚLJůŽŶ ϯϴ y &h
ϯ͘ĂƉƚŝƐŝĂ ĂƵƐƚƌĂůŝƐ ϭϱ &h
ϰ͘&ĞƐƚƵĐĂ ƌƵďƌĂ ϯ &h
ϱ͘,LJƉŽĐŚĂĞƌŝƐ ƌĂĚŝĐĂƚĂ ϯ hW>
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϵϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W Z ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W s ϱ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϴϭϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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EK
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ƉĞĂŶƵƚ ĨŝĞůĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ǀϱ ϭ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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ϯ͘&h dž ϰ с
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ϱ͘^Ƶŵ͗ϴϱ ;Ϳ ϰϮϱ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϱ͘ϬϬ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W s ϱ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W s ϳ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϴϰϳϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
y ^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ ϭϬzZ ϱͬϴ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ŚĞĂǀŝůLJ ƌƵƚƚĞĚ ůŽďůŽůůLJ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ s ϴ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϲϯ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϯ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϰ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯϴ y &
Ϯ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ŚLJĚƌŽƉŝƉĞƌ ϭϱ y K>
ϯ͘ĞƚƵůĂ ŶŝŐƌĂ ϯ &t
ϰ͘ůLJŵƵƐ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϯ &
ϱ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϲϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W s ϳ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W t ϴ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϴϲϲϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
y ^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϲ ϭϬ
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W t ϴ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
EK
EK
EŽ ƌĞƚƌŝĞǀĂů ĚƵĞ ƚŽ ƵŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ ĂůůƵǀŝƵŵ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
WŚLJƐŝĐĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ŽĨ ĂŶ KƌĚŝŶĂƌLJ ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ DĂƌŬ ;K,tDͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƵƐĞĚ ƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ůŝŵŝƚƐ ŽĨ ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶ͘
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ƐƚƌĞĂŵ ĐŚĂŶŶĞůͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƉĞƌĞŶŶŝĂů ƐƚƌĞĂŵ ;&ŽƌŬ ^ǁĂŵƉͿ ŝŶ ĐŚĂŶŶĞůŝnjĞĚ ƐLJƐƚĞŵ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ t ϯ͘
ŚĂŶŶĞů ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϭϬ ƚŽ ϭϱ ĨĞĞƚ ǁŝĚĞ͕ǁŝƚŚ ƐƚĞĞƉůLJ ŝŶĐƐŝƐĞĚ ďĂŶŬƐ ƉƌĞǀĞŶƚŝŶŐ ŽǀĞƌďĂŶŬ ĨůŽǁ ĚƵƌŝŶŐ ƌĞŐƵůĂƌ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ
ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘& dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ ;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W t ϴ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W t ϴ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϴϳϯϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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Ϭ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϭϲ ϭϬϬ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŽŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ŝŶ ůĞǀĞĞ ĂůŽŶŐ ůĞĨƚ ďĂŶŬ ŽĨ ƐƚƌĞĂŵ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ y ϲ͘
>ŽĐĂů ĐŽŶǀĞdž ƌĞůŝĞĨ ĞdžĐůƵĚĞƐ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ /ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
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Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭ ;Ϳ
ϰ͘
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ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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Ϯ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϭϱ &h
ϯ͘sĞƌďĞƐŝŶĂ ĂůƚĞƌŶŝĨŽůŝĂ ϭϱ &
ϰ͘ůLJŵƵƐ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϭϱ &
ϱ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &
ϲ͘^ŽůĂŶƵŵ ĐĂƌŽůŝŶĞŶƐĞ ϯ &h
ϳ͘WůĂŶƚĂŐŽ ůĂŶĐĞŽůĂƚĂ ϯ &h
ϴ͘ƵƐĐƵƚĂ ŐƌŽŶŽǀŝŝ ϯ hW>
ϵ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ Ϭ͘ϱ &t
ϭϬ͘
ϭϭ͘
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ϭϮϬ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W t ϴ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W z Ϯ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϴϳϵϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϵϬ ϭϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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zĞƐ
W z Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ĚƌĂǁŶ ĚŽǁŶ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ ƐLJƐƚĞŵ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ y ϲ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ
ŽďƐĞƌǀĞĚ ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘hůŵƵƐ ƌƵďƌĂ ϭϱ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗Ϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W z Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W y ϭ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϵͬϭϱͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ŝƚĐŚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϱϯ͘ϱϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϴϬ ϮϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&Kϭ
zĞƐ
W y ϭ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
EK
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ƐƚƌĞĂŵ ĐŚĂŶŶĞůͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ůĂƌŐĞ ĚŝƚĐŚͬĐŚĂŶŶĞůŝnjĞĚ ƚƌŝďƵƚĂƌLJ ;&ŽƌŬ ^ǁĂŵƉͿ ǁŝƚŚ ĐůĞĂƌ K,tD͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘& dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ ;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W y ϭ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W /ϭ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϭϭͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϭϬϲϯΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗džƵŵ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϬ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϴ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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ϴϬ ϮϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
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ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
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KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ŚĂƌĚǁŽŽĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ /ϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϭϲ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W /ϭ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ
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ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯϴ y &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϯ &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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Ϯ͘
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ϭ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϭϱ y &
Ϯ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
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ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϭϮϵϳΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗džƵŵ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
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,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
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ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
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dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
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EK
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ZĞŵĂƌŬƐ
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KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ĨŝĞůĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ,ϵ͘
Ϭ ϭϲ
EK
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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W ,ϭ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
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ϭ͘&t ϭϱ dž Ϯ с ϯϬ
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ϯ͘&h ϯϯ dž ϰ с ϭϯϮ
ϰ͘hW>ϭϱ dž ϱ с ϳϱ
ϱ͘^Ƶŵ͗ϳϴ ;Ϳ ϮϴϮ ;Ϳ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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ϯ͘ƌĞĐŚƚŝƚĞƐ ŚŝĞƌĂĐŝŝĨŽůŝƵƐ ϭϱ y hW>
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ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
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;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
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W ,ϭ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ϭ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϭϭͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϰϱϯϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗EŽƌĨŽůŬ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϱ ϭϲ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϰͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ƐŽƵƚŚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ ϰ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĨĂůůŽǁ ĨŝĞůĚ ŽŶ Ă ĐŽŶǀĞdž ůĂŶĚĨŽƌŵ͘
Ϭ ϱ
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EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ĐůĂLJ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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й ŽǀĞƌ
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^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
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ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϱ ;Ϳ
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ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϬй ;ͬͿ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WLJƌƵƐ ĐĂůůĞƌLJĂŶĂ ϯ hW>WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ŝŽƐƉLJƌŽƐ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϰϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϯϴ y &h
Ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϭϱ y &
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &
ϰ͘ŚĂŵĂĞĐƌŝƐƚĂ ĨĂƐĐƵůĂƚĂ ϯ hW>
ϱ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ &h
ϲ͘sĞƌďĞŶĂ ďƌĂƐŝůŝĞŶƐŝƐ ϯ hW>
ϳ͘^ĐŚĞĚŽŶŽƌƵƐ ĂƌƵŶĚŝŶĂĐĞƵƐ ϯ &
ϴ͘ƌĞĐŚƚŝƚĞƐ ŚŝĞƌĂĐŝŝĨŽůŝƵƐ Ϭ͘ϱ hW>
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ϴϬ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϭϱ y &h
Ϯ͘WĂƐƐŝĨůŽƌĂ ŝŶĐĂƌŶĂƚĂ Ϭ͘ϱ hW>
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϭ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϭϭͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϱϰϬϴ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗EŽƌĨŽůŬ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϮϬ ϲϬ ϮϬ
ϮϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ y ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗Ϯ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϭ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ Ϯͬϭ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϲ ;ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϯͬϭ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ĞĂƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ ϭ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϲй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ĐŝƌƉƵƐ ĐLJƉĞƌŝŶƵƐ ϯϴ y K>
Ϯ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϭϱ y K>
ϯ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŐůŽŵĞƌĂƚĂ ϭϱ y K>
ϰ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ŚLJĚƌŽƉŝƉĞƌŽŝĚĞƐ ϭϱ y K>
ϱ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ƐĂŐŝƚƚĂƚĂ ϭϱ y K>
ϲ͘ŝŽĚŝĂ ƚĞƌĞƐ ϭϱ y &h
ϳ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϯ &
ϴ͘LJƉĞƌƵƐ ĞƐĐƵůĞŶƚƵƐ ϯ &
ϵ͘DŝŵƵůƵƐ ĂůĂƚƵƐ ϯ K>
ϭϬ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ &t
ϭϭ͘LJƉĞƌƵƐ ƐƉƉ͘ϯ &
ϭϮ͘:ƵŶĐƵƐ ƐĐŝƌƉŽŝĚĞƐ Ϭ͘ϱ &t
ϭϮϴ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗W ϭ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭ
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Ϯϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
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^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϲϴϯϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
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^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
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/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
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^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
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ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
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ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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EK
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ZĞŵĂƌŬƐ
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Ϯ͘ϱz ϲͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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ďƐŽůƵƚĞ
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Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϭ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘DŽƌĞůůĂ ĐĞƌŝĨĞƌĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
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ϭ͘ZƵďƵƐ ĐƵŶĞŝĨŽůŝƵƐ ϯ y &h
Ϯ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ y &t
ϯ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ y &h
ϰ͘WƚĞƌŝĚŝƵŵ ĂƋƵŝůŝŶƵŵ ϯ y &h
ϱ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϲ͘>ĞƐƉĞĚĞnjĂ ĐƵŶĞĂƚĂ ϯ y &h
ϳ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϯ y &h
ϴ͘ĂŵƉƐŝƐ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϵ͘ĂŵƉƐŝƐ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϭϬ͘
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Ϯϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W Ϯϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϮϮ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϲϵϵϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϭ ϭϬϬ
ϭϭ ϭϴ ϴϬ ϱ  W>
ϭϱ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϮϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϰͬϲ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ ^ƚƌĞĂŬŝŶŐ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ Ϯͬϭ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ǁĞƚůĂŶĚ ĨƌŝŶŐĞ ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ǁŝƚŚ ĚĞŶƐĞ ĐĂŶĞ͕ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ ^ϴ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ
ǁŝƚŚ ƐŚĂůůŽǁ ƌŽŽƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ ĂŶĚ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϲй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ŝŽƐƉLJƌŽƐ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘ůďŝnjŝĂ ũƵůŝďƌŝƐƐŝŶ ϯ y hW> &h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘DŽƌĞůůĂ ĐĞƌŝĨĞƌĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t
Ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϯ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ &t
ϰ͘>LJĐŽƉƵƐ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϯ K>
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϮϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϳϵϭϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗WĂŶƚĞŐŽ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϬ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϯ ϭϬϬ
ϯ ϭϬ ϵϬ ϭϬ  W>
ϭϬ ϭϴ ϵϬ ϭϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϱͬϲ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ůĂƌŐĞ ƉŝŶĞ ĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ĨůĂƚǁŽŽĚ ǁŝƚŚŝŶ ƐŝůǀŝĐƵůƚƵƌĂů ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ
Ϯ͘ϱz ϱͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ &t
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ &t
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
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ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ŐůĂƵĐĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϴϳϰϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗LJĂƌƐ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϳ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϴ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ůĂƌŐĞ ƉŝŶĞ ĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ĨůĂƚǁŽŽĚ ǁŝƚŚŝŶ ƐŝůǀŝĐƵůƚƵƌĂů ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϴ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&KϰͬϭĚ
zĞƐ
W ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
ŵƵĐŬLJ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϲ ;Ϳ
Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘/ůĞdž ĐŽƌŝĂĐĞĂ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ y &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ y &t
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘/ůĞdž ŐůĂďƌĂ ϯ y &t
Ϯ͘/ůĞdž ĐŽƌŝĂĐĞĂ ϯ y &t
ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϰ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϯ y &t
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ŐůĂƵĐĂ ϯ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Ϯϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϮϵϱϳϴ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
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ĞƉƚŚ
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Ϭ ϳ ϭϬϬ
ϳ ϭϴ ϴϬ ϮϬ  W>
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,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W Ϯϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ
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ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
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EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
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KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĨĂůůŽǁ ĨŝĞůĚ͕ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ ƐŽLJ Ă ĨŝĞůĚ͕ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ h Ϯ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
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Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϭ ;Ϳ
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ϲ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
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ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϭϱ y &h
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ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϯ y &
ϰ͘:ƵŶĐƵƐ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵƐ ϯ y &t
ϱ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϯ y &
ϲ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ y &t
ϳ͘ƐƉůĞŶŝƵŵ ƉůĂƚLJŶĞƵƌŽŶ ϯ y &h
ϴ͘ŶƚĞŶŶĂƌŝĂ ƉůĂŶƚĂŐŝŶŝĨŽůŝĂ ϯ y hW>
ϵ͘
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ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W Ϯϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Ϯϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϭϮϱϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϵ ϭϬϬ
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ϭϲ ϭϴ ϵϴ Ϯ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W Ϯϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ Ϯͬϭ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ ^ƚƌĞĂŬŝŶŐ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ďĞůŽǁ ĚĂƌŬ ƐƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ƐŽƵƚŚĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ h ϵ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ
ŽďƐĞƌǀĞĚ ǁŝƚŚ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ͘
ϭϬzZ Ϯͬϭ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϰ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϰ ;Ϳ
ϰ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t &h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ y &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘ZŚŽĚŽĚĞŶĚƌŽŶ ĐĂŶĞƐĐĞŶƐ Ϭ͘ϱ &t
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϮ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϭϱ y &t
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ &t
ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϰ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ &t
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W Ϯϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Ϯϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϭϵϴϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗džƵŵ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϲ ϭϱ ϭϬϬ
ϭϱ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϱͬϲ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ƐŽƵƚŚĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ s ϰ͘
Ϭ ϲ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W Ϯϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϱ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &
ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϱ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘DĂŐŶŽůŝĂ ŐƌĂŶĚŝĨůŽƌĂ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ŐƌĂŶĚŝĨůŽƌĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ y &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϰ͘^ŵŝůĂdž ŐůĂƵĐĂ ϯ y &
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
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ϭϮ͘
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W Ϯϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Ϯϲ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϮϮϵϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϱ ϭϬϬ
ϱ ϭϯ ϵϱ ϱ  W>
ϭϯ ϭϴ ϵϬ ϭϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W Ϯϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϱͬϲ Ĩ ŝ Ŷ Ğ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ǁĞƚůĂŶĚ ŶŽƌƚŚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ Ϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ
ŽďƐĞƌǀĞĚ ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ͘
ϭϬzZ ϱͬ
Ϯ͘ϱz ϱͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϯ ;Ϳ
Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ƉĂůƵƐƚƌŝƐ ϯ &t &dž ϯ с
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t &h dž ϰ с
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ y &t
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
Ϯ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ůĂƵƌŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W Ϯϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϲ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϲϱϲϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϳ ϭϬϬ
ϳ ϭϴ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W^^ϭͬϯĚ
zĞƐ
W ϰϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ z ϭϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϱͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴ ;Ϳ
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϭϱ &t
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϭϱ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ &
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϵϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯϴ y &t &t dž Ϯ с
Ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &&h dž ϰ с
ϰ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ &hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϱϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϭϱ y &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϰϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϭϱ y &t
Ϯ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ &t
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϳ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϲϯϲϰ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϰ ϭϬϬ
ϰ ϭϴ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϳ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ
Ϯ ƚŽ ϱ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
EK
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ z ϭϯ͘
ϭϬzZ ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϴϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱ ;Ϳ
Ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϭϱ &
ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϭϱ &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϱ ;Ϳ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϲϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϭϱ &&dž ϯ с
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ Ϭ͘ϱ &t &h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϳϴ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ &t
ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ Ϭ͘ϱ &t
ϰ͘
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ϭϴ͘ϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϳ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϱ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϲϭϭϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗LJĂƌƐ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϭϰ ϭϬϬ
ϭϰ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ
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ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
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EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
z^
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϮͬϮ
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ ŝŶ ƌĞĐĞŶƚ ĐůĞĂƌĐƵƚ ĂƌĞĂ ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ ƉŝŶĞ ĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ǁŽŽĚůŽƚ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϲͬϰ
ϭϬzZ ϰͬϯ
ϭϬzZ ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϱ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϭϱ y &h WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯϴ y &
Ϯ͘WĂŶŝĐƵŵ ǀĞƌƌƵĐŽƐƵŵ ϭϱ y &t
ϯ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϭϱ y &
ϰ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ &h
ϱ͘WŚLJƚŽůĂĐĐĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϯ &h
ϲ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ &t
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
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ϳϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϱ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗WĂƐƚƵƌĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϲϭϭϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗LJĂƌƐ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϳ ϭϬϬ
ϳ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
EK
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ Ăƚ ĞĚŐĞ ŽĨ ŚŽƌƐĞ ƉĂƐƚƵƌĞ ĂůŽŶŐ ŚĞĚŐĞƌŽǁ͘ĚũĂĐĞŶƚ ĨŝĞůĚ ƐƵƌƌŽƵŶĚĞĚ ďLJ ĚŝƚĐŚĞƐ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ŵŽǁŝŶŐ
ĂŶĚ ŐƌĂnjŝŶŐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ŶŽƚ ĂƉƉůŝĞĚ ĚƵĞ ƚŽ ĐůŽƐĞ ƉƌŽdžŝŵŝƚLJ ƚŽ ĚƌĂŝŶĂŐĞ ĚŝƚĐŚĞƐ͘
ϭϬzZ ϰͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰ ;Ϳ
Ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϭϱ y &
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϳй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϭϱ y &h WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘LJŶŽĚŽŶ ĚĂĐƚLJůŽŶ ϲϯ y &h
Ϯ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϭϱ &
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϲϯ y &
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗dĞƌƌĂĐĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϱϵϭϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗LJĂƌƐ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϬ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϮ ϭϬϬ
ϭϮ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
y dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϮ ;dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ ŝŶ ĚĞŶƐĞ ĨŽƌĞƐƚ ǁĞƚůĂŶĚ Ăƚ ǁĞƐƚĞƌŶ ĨƌŝŶŐĞ ŽĨ ůĂƌŐĞ W&K ĐŽŵƉůĞdž͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϰͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϲϯ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯϴ y &t &t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯϴ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯϴ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϭϱ &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ŐůĂƵĐĂ ϭϱ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϮ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϱϴϲϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϴ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϲ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
y dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W ϰϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ
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z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϮ ;dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ǁĞƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ ϲ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘,LJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ ĂŶĚ
ƐŚĂůůŽǁ ƌŽŽƚƐ ƐLJƐƚĞŵƐ ĂůƐŽ ŽďƐĞƌǀĞĚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &
ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϭϱ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯϴ y &t &t dž Ϯ с
Ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϱϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϲϯ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘/ůĞdž ŽƉĂĐĂ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ĞƵĐŽƚŚŽĞ ĂdžŝůůĂƌŝƐ ϭϱ y &t
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϱ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯϬ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϱϳϮϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŽdžǀŝůůĞ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϴ ϵϴ Ϯ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϯϬ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϰͬϲ Ĩ ŝ Ŷ Ğ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
^ŽŝůƐ ĂƉƉĞĂƌ ƚŽ ďĞ ŚŝƐƚŽƌŝĐĂůůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ ƉƌŽĨŝůĞ ƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶƐ ƚŽ Ϯ͘ϱz ϱͬϯ >&^Ăƚ ϮϮ ŝŶĐŚĞƐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ϭϱ ϮϬ LJĞĂƌ ŽůĚ ƉŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚ ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ ϭϬ͘
ϭϬzZ ϰͬ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&dž ϯ с
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϯϬ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϰϲϵϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KĐŝůůĂ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϲ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϲ ϭϬϬ
ϲ ϭϴ ϳϱ ϮϬ  D
ϴ ϭϲ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϯϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ Ϯͬϭ ů Ž Ă ŵ LJ ƐĂŶĚ ^ƚƌĞĂŬƐ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ƐĐƌƵď ƐŚƌƵď ;W^^Ϳ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƐĐƌƵď ƐŚƌƵď ǁĞƚůĂŶĚ ĐƵƚŽǀĞƌ ǁĞƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ &ϭϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϮ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϮ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ELJƐƐĂ ďŝĨůŽƌĂ ϯ y K>ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘LJƌŝůůĂ ƌĂĐĞŵŝĨůŽƌĂ ϯ y &t DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŵŝĐƌŽĐĞƉŚĂůĂ ϯ y &t
Ϯ͘ZŚLJŶĐŚŽƐƉŽƌĂ ŝŶĞdžƉĂŶƐĂ ϯ y &t
ϯ͘^ĐŝƌƉƵƐ ĐLJƉĞƌŝŶƵƐ ϯ y K>
ϰ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &
ϱ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϲ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ y &t
ϳ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϯϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯϮ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϰϰϰϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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Ϭ ϰ ϭϬϬ
ϰ ϳ ϭϬϬ
ϳ ϭϴ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶĂů ƐŽŝů͘
ϭϬzZ ϱͬϲ ƐĂŶĚ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ĂƌĞĂ ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ &ϭϭ͘
ϭϬzZ ϱͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
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ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϭй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
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ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϯ y &h WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϯ y &
ϲ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϯ y hW>
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϭϱ y &
Ϯ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĨŝƐƚƵůŽƐĂ ϯ &
ϯ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ &h
ϰ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ &
ϱ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ &
ϲ͘
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Ϯϳ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϯϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϰϬϮϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ZĂŝŶƐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
y ^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰϴ
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ y KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
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hŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ƵŶĚĞƌ ƐƵƌĨĂĐĞ ǁĂƚĞƌ͖ƐŽŝů ƐĂŵƉůĞ ŶŽƚ ƚĂŬĞ ďƵƚ ŝŶĨĞƌƌĞĚ ƚŽ ďĞ ŚLJĚƌŝĐ ĚƵĞ ƚŽ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ŽƉĞŶ ǁĂƚĞƌďŽĚLJͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨĂƌŵ ƉŽŶĚ ĞĂƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ ,ϴ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘WŽŶĚ ŝŶƵŶĚĂƚŝŽŶ ƚŽ
ƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ĚĞƉƚŚ ;ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ϰ ϱ ĨĞĞƚͿ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
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^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
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ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ ;Ϳ
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ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘& dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ ;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϰϵϲϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KĐŝůůĂ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϯϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ƐĐƌƵďͬƌĞŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶ ĂƌĞĂ ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ Η,Η͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϵ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱϲй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϭϱ y hW>WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘YƵĞƌĐƵƐ ŶŝŐƌĂ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ƌĂůŝĂ ƐƉŝŶŽƐĂ ϯ &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘ŽŶLJnjĂ ĐĂŶĂĚĞŶƐŝƐ ϯ y hW>
ϯ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϯ y &
ϰ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϯ y &h
ϱ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ƐĐŽƉĂƌŝƵŵ ϯ y &t
ϲ͘sĞƌďĞŶĂ ďƌĂƐŝůŝĞŶƐŝƐ ϯ y hW>
ϳ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϴ͘^ĂĐĐŚĂƌƵŵ ŐŝŐĂŶƚĞƵŵ ϯ y &t
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϯϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Z ϲ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
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/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϲϮϳϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗EŽƌĨŽůŬ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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Ϭ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W Z ϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
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EK
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EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŽŶ ĂŶ ĂĐĐĞƐƐ ƌŽĂĚ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŽďĂĐĐŽ ĨŝĞůĚ ĂŶĚ ĨĂůůŽǁ ĨŝĞůĚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϯ ;Ϳ
ϰ͘
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ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂƐƉĂůƵŵ ůĂĞǀĞ ϯϴ y &t
Ϯ͘LJŶŽĚŽŶ ĚĂĐƚLJůŽŶ ϭϱ y &h
ϯ͘^ĐŚĞĚŽŶŽƌƵƐ ĂƌƵŶĚŝŶĂĐĞƵƐ ϭϱ y &
ϰ͘WůĂŶƚĂŐŽ ůĂŶĐĞŽůĂƚĂ ϯ &h
ϱ͘WůĂŶƚĂŐŽ ĂƌŝƐƚĂƚĂ ϯ hW>
ϲ͘
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ϳϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W Z ϲ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϲ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯϵ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϯϳϵϵϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KĐŝůůĂ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϰ ϭϬϬ
ϰ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W ϯϵ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϳ
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ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
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EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ďƌŽĂĚ ĨůĂƚǁŽŽĚ͕ĞĂƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ <ϯ͘
EŽ ƐƵƌĨĂĐĞ Žƌ ƐƵďƐƵƌĨĂĐĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ͘ƌĞĂ ŶŽƚ ŵĂƉƉĞĚ ďLJ Et/͘
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϭ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϰй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h &t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &&dž ϯ с
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
Ϯϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WƚĞƌŝĚŝƵŵ ĂƋƵŝůŝŶƵŵ ϯ y &h
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ϯ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϯ y &h
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϯϵ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϳ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϬ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϰϬϯϵϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗džƵŵ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϰ ϭϬϬ
ϰ ϭϮ ϵϴ Ϯ  W>
ϭϮ ϭϴ ϵϴ Ϯ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϬ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϳ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϰͬϲ ů Ž Ă ŵ LJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϰͬϲ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ďƌŽĂĚ ĨůĂƚǁŽŽĚ ĂƌĞĂ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ŶŽƌƚŚĞĂƐƚ ŽĨ W ϯϵ͘
EŽ ƐƵƌĨĂĐĞ Žƌ ƐƵďƐƵƌĨĂĐĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ͘ƌĞĂ ŶŽƚ ŵĂƉƉĞĚ ďLJ Et/ĂŶĚ ďŽƌĚĞƌĞĚ ŝŶ ĐůŽƐĞ ƉƌŽdžŝŵŝƚLJ ďLJ ĚŝƚĐŚĞƐ ;ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ
Ϯ ŶŽƚ ĂƉƉůŝĞĚͿ
ϭϬzZ ϰͬ
Ϯ͘ϱz ϱͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϱ ;Ϳ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϴϴй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯ y &t &dž ϯ с
ϯ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘^LJŵƉůŽĐŽƐ ƚŝŶĐƚŽƌŝĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WĞƌƐĞĂ ďŽƌďŽŶŝĂ ϯ y &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘sĂĐĐŝŶŝƵŵ ĨƵƐĐĂƚƵŵ ϯ y &t ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WƚĞƌŝĚŝƵŵ ĂƋƵŝůŝŶƵŵ ϯ y &h
Ϯ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯ y &t
ϯ͘>LJŽŶŝĂ ůƵĐŝĚĂ ϯ y &t
ϰ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
ϱ͘ůĞƚŚƌĂ ĂůŶŝĨŽůŝĂ ϯ y &t
ϲ͘
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ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ŐůĂƵĐĂ ϯ y &
ϯ͘'ĞůƐĞŵŝƵŵ ƐĞŵƉĞƌǀŝƌĞŶƐ ϯ y &
ϰ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ y &,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϬ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϳ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϬϳϱϴ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗EŽƌĨŽůŬ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
EK
EK
^Žŝů ƐĂŵƉůĞƐ ƌĞĨůĞĐƚ ƐŽŝů ĚŝƐƚƵƌďĂŶĐĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƉĂƐƚ ůĂŶĚ ƵƐĞ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƵƉůĂŶĚ ƐǁĂůĞ ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ Ϯ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϯ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϳ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰϯй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϯϴ y &h &t ϯϴ dž Ϯ с ϳϲ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&ϰϱ dž ϯ с ϭϯϱ
ϯ͘&h ϭϯϭ dž ϰ с ϱϮϰ
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗Ϯϭϰ ;Ϳ ϳϯϱ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϰϯ
ϱϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϭϱ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϲϯ y &h
Ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϭϱ &
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŝƉĂƌŝĂ ϯϴ y &t
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W Ϯ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϵͬϮϬϭϳ
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>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗
ŽŶǀĞdž
^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ>ŽĐĂů
ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϭϳϭϲΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗džƵŵ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϱ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϯ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϴϬ ϮϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ŚĂƌĚǁŽŽĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ Ϯ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϭϲ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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W Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
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ϭ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵ ;Ϳ
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ϯ͘ELJƐƐĂ ƐLJůǀĂƚŝĐĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϵ ;Ϳ
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ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &&dž ϯ с
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ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
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ϭϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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Ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
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ϭ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϯϴ y K>
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ϯ͘ĂƌĞdž ůƵƌŝĚĂ ϭϱ y K>
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ϱ͘/ŵƉĂƚŝĞŶƐ ĐĂƉĞŶƐŝƐ ϯ &t
ϲ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯ &t
ϳ͘
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϭϱ y &
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϮϬ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϭϳϭϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗džƵŵ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϲ ϲϬ ϯϬ  W>
ϭϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ ĐůĂLJ ,ŽƌŝnjŽŶ ĐŽŵƉĂĐƚĞĚ
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z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϯͬϭ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ŐƌŽƵŶĚǁĂƚĞƌ ĚŝƐĐŚĂƌŐĞ njŽŶĞ ďŝƐĞĐƚŝŶŐ ŚĂLJ ĨŝĞůĚ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘y ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϲϯ y K>
Ϯ͘>ĞĞƌƐŝĂ ŽƌLJnjŽŝĚĞƐ ϭϱ K>
ϯ͘
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ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϮϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;ZĂƉŝĚ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ŽĨ &t Žƌ K>ƐƉĞĐŝĞƐ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϮϬ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϰϰϯϵ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗EŽƌĨŽůŬ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ͕Ϭ ƚŽ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϮϬ Ϯϱ Ϯϱ
Ϯϱ Ϯϱ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϮϬ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϯͬϭ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ DŝdžĞĚ ŵĂƚƌŝdž
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
EK
^Žŝů ƐĂŵƉůĞƐ ƌĞĨůĞĐƚ ƐŽŝů ĚŝƐƚƵƌďĂŶĐĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƉĂƐƚ ůĂŶĚ ƵƐĞ͘
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ŚĂLJĨŝĞůĚ ĞĂƐƚ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ĨůĂŐ ϮϮ͘
ϭϬzZ ϯͬϭ
ϳ͘ϱzZ ϰͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WĂƐƉĂůƵŵ ĨůŽƌŝĚĂŶƵŵ ϲϯ y &t
Ϯ͘WĂŶŝĐƵŵ ǀŝƌŐĂƚƵŵ ϭϱ &
ϯ͘dĂƌĂdžĂĐƵŵ ŽĨĨŝĐŝŶĂůĞ ϯ &h
ϰ͘ŶƚŚŽdžĂŶƚŚƵŵ ŽĚŽƌĂƚƵŵ ϯ &h
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϴϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϮϬ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϴ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϯϴ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘ĞďĞƌƌLJ͕W,͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϱϵϰϳϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KƐŝĞƌ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ůŽĂŵLJ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ ;WůƵŵŵĞƌͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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ϳ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ďĞĚĚĞĚ ƉŝŶĞ ƉůĂŶƚĂƚŝŽŶ ;ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϭϱ ϮϬ LJĞĂƌƐ ŽůĚͿ ƐŽƵƚŚǁĞƐƚ ŽĨ ĨůĂŐ Z Ϯ͘
Ϭ ϳ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
^Žŝů ƐĂŵƉůĞƐ ƌĞĨůĞĐƚ ƐŽŝů ĚŝƐƚƵƌďĂŶĐĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƉĂƐƚ ůĂŶĚ ƵƐĞ͘WƌŽĨŝůĞ ƐŚŽǁƐ ƐŝŐŶƐ ŽĨ ƐƵďƐƚƌĂƚĞ ŵŝdžŝŶŐ ůŝŬĞůLJ ĨƌŽŵ ƐŝůǀŝĐƵůƚƵƌĞ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
ZϮh,dž
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W ϯϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
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^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲϯй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘DĞůŝĂ ĂnjĞĚĂƌĂĐŚ ϯ y hW>&dž ϯ с
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘WŚLJƚŽůĂĐĐĂ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ϭϱ y &h
Ϯ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϯ &
ϯ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯ &h
ϰ͘ƌĂůŝĂ ƐƉŝŶŽƐĂ ϯ &
ϱ͘
ϲ͘
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ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
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Ϯϰ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϯ y &
Ϯ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϯ y &h
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϯϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Z Ϯ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϳͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϲϱϮϳϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϵϬ ϭϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&Kϭ
zĞƐ
W Z Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ ϭϬzZ ϱͬϴ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ĐůĞĂƌĞĚ ƌŝƉĂƌŝĂŶ njŽŶĞ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ Z Ϯ͘DĂƉƉĞĚ ƐƚƌĞĂŵ ĐŚĂŶŶĞů ŶŽƚ ǁĞůů ĚĞĨŝŶĞĚ
ĚƵĞ ƚŽ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ĚĞƉŽƐŝƚŝŽŶ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ǁĞƚůĂŶĚ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘^ƵƌĨĂĐĞ ĨůŽǁ ŵŝŶŝŵĂů
ǁŝƚŚŝŶ ƐƚƵĚLJ ĂƌĞĂ ĚƵƌŝŶŐ ŶŽƌŵĂů ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ĚƵĞ ƚŽ ƐĞĚŝŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĚĞŶƐĞ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ĞĞƌƐŝĂ ŽƌLJnjŽŝĚĞƐ ϲϯ y K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘WĞƌƐŝĐĂƌŝĂ ƐĂŐŝƚƚĂƚĂ ϭϱ K>
ϯ͘/ŵƉĂƚŝĞŶƐ ĐĂƉĞŶƐŝƐ ϭϱ &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭ ;Ϳ
ϰ͘DƵƌĚĂŶŶŝĂ ŬĞŝƐĂŬ ϭϱ K>
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭϬϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W Z Ϯ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W Z Ϯ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϮϳͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϲϱϯϲϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϱ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
Ϯ͘ϱz ϰͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϯͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĐůĞĂƌŝŶŐ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ Z ϰ͘
Ϭ ϱ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&Kϭ
zĞƐ
W Z Ϯ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗Ϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&ϰϱ dž ϯ с ϭϯϱ
ϯ͘&h ϵϭ dž ϰ с ϯϲϰ
ϰ͘hW>ϯ dž ϱ с ϭϱ
ϱ͘^Ƶŵ͗ϭϯϵ ;Ϳ ϱϭϰ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϳϬ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϯϴ y &h
Ϯ͘>ĞƐƉĞĚĞnjĂ ĐƵŶĞĂƚĂ ϯϴ y &h
ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϭϱ &
ϰ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ &
ϱ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϭϱ &h
ϲ͘DŝĐƌŽƐƚĞŐŝƵŵ ǀŝŵŝŶĞƵŵ ϭϱ &
ϳ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϯ hW>
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
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ϭϯϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W Z Ϯ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ^ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗WŽŶĚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϭϬϲϰϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗tĂƚĞƌ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϴϬ ϮϬ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
Wh,dž
zĞƐ
W ^ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ĐůĂLJ ůŽĂŵ
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
Ϯ͘ϱz ϰͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ŽƉĞŶ ǁĂƚĞƌďŽĚLJͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ŝŵƉŽƵŶĚĞĚ ŽƉĞŶ ǁĂƚĞƌ ĨĞĂƚƵƌĞ ĂďŽǀĞ ĐƵůǀĞƌƚ ŝŶůĞƚ͕ĐŽŶǀĞLJŝŶŐ ŽĐĐĂƐŝŽŶĂů ĨůŽǁ ƚŽ ĚŝƚĐŚ ďĞůŽǁ ĐƵůǀĞƌƚ ŽƵƚůĞƚ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗W ^ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϭϵ
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W s ϴ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϳϮϵϳϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KƐŝĞƌ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ůŽĂŵLJ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ ;WůƵŵŵĞƌͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϴ ϭϲ ϴϬ ϮϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
y ^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
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ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
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ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
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ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϴ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ^ϲ ;^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϱ ;Ϳ
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ϳϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
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^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
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ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W s ϴ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϬ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ^ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϴ
^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗
ŽŶǀĞdž
^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ>ŽĐĂů
ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϳϰϬϬϱΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KĐŝůůĂ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭϬϬ
ϰ ϵ ϭϬϬ
ϵ ϭϲ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ϭϬzZ ϰͬϯ
ϭϬzZ ϱͬϰ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƌĞŐĞŶĞƌĂƚŝǀĞ ǁŽŽĚůĂŶĚƐ ďĞƚǁĞĞŶ ĐƌŽƉůĂŶĚ ĂŶĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂů ŚŽƵƐŝŶŐ͕ĞĂƐƚ ŽĨ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ƐƚƌĞĂŵ Η^Η͘
Ϭ ϰ
z^
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ^ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϬ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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й ŽǀĞƌ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
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ϭ͘ĂƌLJĂ ŝůůŝŶŽŝŶĞŶƐŝƐ ϲϯ y &h η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϯ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ &
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϰ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϳϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ZŽƐĂ ŵƵůƚŝĨůŽƌĂ ϯ &h WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϰϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϭϱ y &
Ϯ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϯ͘WĂƌƚŚĞŶŽĐŝƐƐƵƐ ƋƵŝŶƋƵĞĨŽůŝĂ ϯ &h
ϰ͘
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ^ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϬ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϮϬ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϴϮϳϰϳ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&Kϭ
zĞƐ
W ϮϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
Ɛŝůƚ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ƐĞĞƉ ŽŶ ĞĚŐĞ ŽĨ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ ůŝŶĞ ĞĂƐĞŵĞŶƚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ Ϯϭ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϴ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘>ŝƌŝŽĚĞŶĚƌŽŶ ƚƵůŝƉŝĨĞƌĂ ϭϱ y &h &dž ϯ с
ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϯ &&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϯϴ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϱϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϯϴ y K>
Ϯ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ĂƌĞŽůĂƚĂ ϯϴ y K>
ϯ͘ϯ &
ϰ͘tŽŽĚǁĂƌĚŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĐĂ ϯ K>
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϴϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϮϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϮ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗,ŝůůƐůŽƉĞ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϴϮϲϳϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ŝďď ĐŽŵƉůĞdž Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϰ ϭϬϬ
ϰ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&Kϭ
zĞƐ
W ϰϮ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
EK
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
EK
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϯ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŽŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ŚŝůůƐůŽƉĞ ŝŶ ĂŶ ĞĂƐĞŵĞŶƚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ϰϯ͘
>ŽĐĂů ĐŽŶǀĞdž ƌĞůŝĞĨ ĞdžĐůƵĚĞƐ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ /ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϰ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t ϯ dž Ϯ с ϲ
Ϯ͘&ϱϯ dž ϯ с ϭϱϵ
ϯ͘&h ϱϯ dž ϰ с ϮϭϮ
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ϭϬϵ ;Ϳ ϯϳϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϰϲ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ƵƉĂƚŽƌŝƵŵ ĐĂƉŝůůŝĨŽůŝƵŵ ϯϴ y &h
Ϯ͘ZƵďƵƐ ĂƌŐƵƚƵƐ ϯϴ y &
ϯ͘DĂŐŶŽůŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϯ &t
ϰ͘
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ϳϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϭϱ y &h
Ϯ͘sŝƚŝƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϮ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϴͬϮϬϭϳ
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/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϴϰϰϳϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗tĂŐƌĂŵ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
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ϭϮ Ϯϰ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
y ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
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ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
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ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
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KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞůĞĐƚƌŝĐ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ ůŝŶĞ ƌŝŐŚƚ ŽĨ ǁĂLJ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ :ϯĂ ϯϱ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
Ϭ ϭϮ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϳ ;DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂůͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
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W :ϯ ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϭ
Ϭ ƚŽ Ϯ
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ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
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Žŵ͘
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ϰ͘hW>dž ϱ с
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
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Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
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ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
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ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
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W :ϯ ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϭ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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W ϱ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϳͬϭϵͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϵϬϰϳϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗tĂŐƌĂŵ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ϲ ƚŽ ϭϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϮϬ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
y ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϭ ;ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
ZĞŵĂƌŬƐ
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KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŝŶ ĐLJƉƌĞƐƐ ƐǁĂŵƉ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ ϱ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
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^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘dĂdžŽĚŝƵŵ ĚŝƐƚŝĐŚƵŵ ϯϴ y K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϱ ;Ϳ
Ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &
ϯ͘^Ăůŝdž ŶŝŐƌĂ ϯ K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϱ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϱϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘dĂdžŽĚŝƵŵ ĚŝƐƚŝĐŚƵŵ ϭϱ y K> &t dž Ϯ с
Ϯ͘ĐĞƌ ƌƵďƌƵŵ ϭϱ y &&dž ϯ с
ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯ &t &h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϲϯ y K>
Ϯ͘>ĞŵŶĂ ŵŝŶŽƌ ϯ K>
ϯ͘ĂŵƉƐŝƐ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϲϵ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϱ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϭϬ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϰͬϭϭͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ZŝǀĞƌ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϵϰϭϳϮΣ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗tĂƚĞƌ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
y ^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
y ^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
y ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϰ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗Ϯϰн
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ y KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ƐƚƌĞĂŵ ĐŚĂŶŶĞůͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ dĂƌ ZŝǀĞƌ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
EK
z^
EŽ ƌĞƚƌŝĞǀĂů ĚƵĞ ƚŽ ĚĞƉƚŚ ŽĨ ǁĂƚĞƌ͕ďƵƚ ƐŽŝůƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ŚLJĚƌŝĐ ĚƵĞ ƚŽ ůŽĐĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚŝŶ Ă ƉĞƌĞŶŶŝĂů ǁĂƚĞƌďŽĚLJ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
ZϮh,
zĞƐ
W ϭϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗K ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘& dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ ;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W ϭϬ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W E ϭϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϯϬͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗^ĞĂŶ DƵƌƌĂLJ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůŽŽĚƉůĂŝŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϵϱϯϴϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KĐŝůůĂ ůŽĂŵLJ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ y ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϲ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϮ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϬ ϳϬ ϯϬ  D
ϭϬ Ϯϰ ϲϬ ϰϬ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
W&Kϭ
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W E ϭϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ Đ ů Ă LJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨůŽŽĚƉůĂŝŶ ĨŽƌĞƐƚ ŶŽƌƚŚ ŽĨ ƚŚĞ dĂƌ ZŝǀĞƌ ŶĞĂƌ ƚŚĞ ĞĂƐƚĞƌŶ ƚĞƌŵŝŶƵƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƌƌŝĚŽƌ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯϴ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϵ ;Ϳ
Ϯ͘ĞƚƵůĂ ŶŝŐƌĂ ϭϱ y &t
ϯ͘dĂdžŽĚŝƵŵ ĚŝƐƚŝĐŚƵŵ ϭϱ y K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϵ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϯ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϯ y &t &dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘>ŝŐƵƐƚƌƵŵ ƐŝŶĞŶƐĞ ϲϯ y &WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘ĂƌƉŝŶƵƐ ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϯ &WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϲϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϭϱ y &t
ϯ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϭϱ y K>
ϰ͘^ŵŝůĂdž ďŽŶĂ ŶŽdž ϯ &
ϱ͘ĂƌĞdž ŝŶƚƵŵĞƐĐĞŶƐ ϯ &t
ϲ͘ŚĂŵĂĞĐƌŝƐƚĂ ĨĂƐĐŝĐƵůĂƚĂ ϭ &h
ϳ͘
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ϱϮ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗W E ϭϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W :ϰ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϯϬͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗^ĞĂŶ DƵƌƌĂLJ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůŽŽĚƉůĂŝŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϵϴϬϳϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂŐĂ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ďĂŶĚĞĚ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ ;ůƉŝŶͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
y ^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ y ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ y ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ y ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ y ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϲ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰ
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ Ϯϰн ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
y ,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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zĞƐ
W :ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ŵƵĐŬ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;,ŝƐƚŽƐŽůͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĨůŽŽĚƉůĂŝŶ ĨŽƌĞƐƚ ŶŽƌƚŚ ŽĨ ƚŚĞ dĂƌ ZŝǀĞƌ ĂŶĚ ƐŽƵƚŚ ŽĨ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĨŝĞůĚ ŶĞĂƌ ƚŚĞ ĞĂƐƚĞƌŶ ƚĞƌŵŝŶƵƐ ŽĨ
ƚŚĞ ĐŽƌƌŝĚŽƌ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘dĂdžŽĚŝƵŵ ĚŝƐƚŝĐŚƵŵ ϯϴ y K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘ELJƐƐĂ ĂƋƵĂƚŝĐĂ ϯϴ y K>
ϯ͘^Ăůŝdž ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϭϱ K>η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϵϭ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘^Ăůŝdž ĐĂƌŽůŝŶŝĂŶĂ ϭϱ y K> &t dž Ϯ с
Ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϭϱ y &t &dž ϯ с
ϯ͘dĂdžŽĚŝƵŵ ĚŝƐƚŝĐŚƵŵ ϯ K>&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϯϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϭϱ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ĂƵƌƵƌƵƐ ĐĞƌŶƵƵƐ ϴϱ y K>
Ϯ͘ĂƌĞdž ŝŶƚƵŵĞƐĐĞŶƐ ϭϱ &t
ϯ͘ĂƌĞdž ůƵƌŝĚĂ ϭϱ K>
ϰ͘
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ϭϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W :ϰ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ ϮϮ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;ZĂƉŝĚ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ŽĨ &t Žƌ K>ƐƉĞĐŝĞƐ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W D ϲ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϭϯͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϵϵϰϳϯ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂŐĂ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ďĂŶĚĞĚ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ ;ůƉŝŶͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϲ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ Ϯϰ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ y ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
Eͬ
zĞƐ
W D ϲ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ^ϳ ;ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ Ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ƐĐƌƵď ƐŚƌƵď ;W^^Ϳ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ĞŵĞƌŐĞŶƚ ǁĞƚůĂŶĚ ŶŽƌƚŚ ŽĨ ĨůĂŐ D ϰ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗Ϯ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗Ϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϯϴ y K>
Ϯ͘ŽĞŚŵĞƌŝĂ ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂ ϯϴ y &t
ϯ͘LJƉĞƌƵƐ ĞƐĐƵůĞŶƚƵƐ ϭϱ &
ϰ͘ZŚĞdžŝĂ ŵĂƌŝĂŶĂ ϯ &t
ϱ͘dŽdžŝĐŽĚĞŶĚƌŽŶ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯ &
ϲ͘WĂƌƚŚĞŶŝƵŵ ŝŶƚĞŐƌŝĨŽůŝƵŵ ϯ hW>
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϬϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W D ϲ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W D ϲ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϲͬϯϬͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗^ĞĂŶ DƵƌƌĂLJ ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶǀĞdž ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϱϵϵϲϯϮ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂŐĂ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ďĂŶĚĞĚ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ ;ůƉŝŶͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϱ ϵϬ ϭϬ  D
ϭϱ Ϯϰ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
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W D ϲ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
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ϭϬzZ ϲͬϲ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚ
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EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ƐĂŶĚ
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϰ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĨŝĞůĚ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ dĂƌ ZŝǀĞƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĂƐƚĞƌŶ ƚĞƌŵŝŶƵƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƌƌŝĚŽƌ͘
ϭϬzZ ϲͬϲ
ϭϬzZ ϲͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϯ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϰ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϳϱй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ĞƐƉĞĚĞnjĂ ĐƵŶĞĂƚĂ ϭϱ y &h
Ϯ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϭϱ y &
ϯ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϭϱ y &
ϰ͘ŵƉĞůŽƉƐŝƐ ĂƌďŽƌĞĂ ϭϱ y &
ϱ͘
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ϭ͘
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ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W D ϲ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
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^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
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,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
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ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
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dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
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>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϲϬϬϯϯϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>ĂŬĞůĂŶĚ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ y KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ y ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϮ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϭϲ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϴ ϭϬϬ
ϴ ϭϰ ϳϬ ϯϬ  D
ϭϰ ϭϴ ϴϬ ϱ  D
ϭϱ  D
ϭϴ Ϯϰ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
y ^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W >Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
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Ϭ ƚŽ Ϯ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚ
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ^ϱ ;^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϭϬzZ ϮͬϮ Ϯ͘ϱz ϳͬϲ ƐĂŶĚ
ϳ͘ϱzZ ϱͬϰ ƐĂŶĚ
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ǁĞƚůĂŶĚ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ ŝŶ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĨŝĞůĚ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ dĂƌ ZŝǀĞƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĂƐƚĞƌŶ ƚĞƌŵŝŶƵƐ ŽĨ ƚŚĞ
ĐŽƌƌŝĚŽƌ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
ϳ͘ϱzZ ϱͬϴ
ϭϬzZ ϯͬϮ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϴϱ y K>
Ϯ͘ŝŽĚŝĂ ǀŝƌŐŝŶŝĂŶĂ ϭϱ &t
ϯ͘ZƵďƵƐ ƉĞŶƐŝůǀĂŶŝĐƵƐ ϱ &
ϰ͘
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W >Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W dϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϰͬϭϭͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ͕Wt^͕Wt͖͘ZŽďĞƌƚƐŽŶ͕tW/d ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ŝĞůĚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱΣϯϲΖϬ͘ϱϰΗE >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂŐĂ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ďĂŶĚĞĚ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ ;ůƉŝŶͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍z^
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
y ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
y ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗Ϯ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗^ƵƌĨĂĐĞ
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϱ ϭϬϬ
ϱ Ϯϱ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
y dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϳ͘ϱ zZ ϯͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϳ͘ϱzZ ϯͬϭ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ;WDͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ĨŝĞůĚ ǁŝƚŚ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ƐŽƵƚŚ ŽĨ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ Η>Η͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
z^
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭϮ ;dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W dϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϳ͘ϱ zZ ϯͬϯ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘y ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϲϯ y K>
Ϯ͘
ϯ͘
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ϲϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍zĞƐ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;ZĂƉŝĚ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ŽĨ &t Žƌ K>ƐƉĞĐŝĞƐ͘
ϭϬΖ ZĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W dϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W dϮ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϰͬϭϭͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ͕Wt^͕Wt͖͘ZŽďĞƌƚƐŽŶ͕tW/d ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ŝĞůĚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱΣϯϲΖϬ͘ϲϭΗE >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂŐĂ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ďĂŶĚĞĚ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ ;ůƉŝŶͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϵ ϭϬϬ
ϵ ϭϱ ϵϱ ϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϲͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϰ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ Žƌ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ƵƉůĂŶĚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĨŝĞůĚ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ dĂƌ ZŝǀĞƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĂƐƚĞƌŶ ƚĞƌŵŝŶƵƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƌƌŝĚŽƌ͘
EK
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W dϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ϭϬzZ ϲͬϲ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϯ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϯϯй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&ϭϴ dž ϯ с ϱϰ
ϯ͘&h ϰϮ dž ϰ с ϭϲϴ
ϰ͘hW> dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗ϲϬ ;Ϳ ϮϮϮ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϳϬ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ŝĐŚĂŶƚŚĞůŝƵŵ ĚŝĐŚŽƚŽŵƵŵ ϭϱ y &
Ϯ͘>ĞƐƉĞĚĞnjĂ ĐƵŶĞĂƚĂ ϭϱ y &h
ϯ͘&ĞƐƚƵĐĂ ƌƵďƌĂ ϭϱ y &h
ϰ͘ŶĚƌŽƉŽŐŽŶ ǀŝƌŐŝŶŝĐƵƐ ϯ &
ϱ͘ŝŽĚŝĂ ƚĞƌĞƐ ϯ &h
ϲ͘dƌŝĨŽůŝƵŵ ƉƌĂƚĞŶƐĞ ϯ &h
ϳ͘WůĂŶƚĂŐŽ ůĂŶĐĞŽůĂƚĂ ϯ &h
ϴ͘LJŶŽĚŽŶ ĚĂĐƚLJůŽŶ ϯ &h
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϲϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϭϬΖ ZĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W dϮ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W >ϲ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϭϬͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϲϬϬϵϬϲ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗KƐŝĞƌ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ůŽĂŵLJ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ ;WůƵŵŵĞƌͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ y &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
y tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϲ ϵϱ ϱ  W>
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ y ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗ϭ
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍z^
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϮ ϳ͘ϱzZ ϱͬϲ
ůů ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ĂƌĞ ŵĞƚ͘ƌĞĂ ŝƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ;W&KͿ ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ Ă ƉĂůƵƐƚƌŝŶĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŶĞĂƌ ĨůĂŐ >ϲ͘
ƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ƚǁŽ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘ĂŶŽƉLJ ƚƌĞĞƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ
ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ŚLJƉĞƌƚƌŽƉŚŝĞĚ ůĞŶƚŝĐĞůƐ͘
EK
z^
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ &ϯ ;ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdžͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ŵĞĞƚƐ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
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W >ϲ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘WŽƉƵůƵƐ ĚĞůƚŽŝĚĞƐ ϯϴ y &η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϲ ;Ϳ
Ϯ͘ĞƚƵůĂ ŶŝŐƌĂ ϭϱ y &t
ϯ͘&ƌĂdžŝŶƵƐ ƉĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĐĂ ϭϱ y &t η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϲ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϭϬϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
ϭ͘WŽƉƵůƵƐ ĚĞůƚŽŝĚĞƐ ϭϱ y &&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
ϭϱ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ y ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
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с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘ĂŵƉƐŝƐ ƌĂĚŝĐĂŶƐ ϯϴ y &
Ϯ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϱϯ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ Ϯ ;ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ хϱϬй ŽĨ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĂ &Žƌ ǁĞƚƚĞƌ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W >ϲ ϭ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W >ϲ Ϯ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϰͬϭϭͬϮϬϭϴ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗d͘ĂǀŝƐ͕Wt^͕Wt͖͘ZŽďĞƌƚƐŽŶ͕tW/d ^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ŝĞůĚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱΣϯϲΖϳ͘ϬϳΗE >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗tĂŐƌĂŵ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϬ ϭϬϬ
ϭϬ ϮϬ ϴϱ ϭϱ  D
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϭϬzZ ϲͬϲ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EK
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ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϰͬϰ
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KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ƵƉůĂŶĚ ĨŝĞůĚ ŶŽƌƚŚ ŽĨ ĨůĂŐ >ϲ͘
EK
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
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W >ϲ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
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ϭϬzZ ϲͬϲ ƐĂŶĚ
ƐĂŶĚ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
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s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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й ŽǀĞƌ
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ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> dž ϭ с
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ϯ͘&h ϳϮ dž ϰ с Ϯϴϴ
ϰ͘hW>ϯ dž ϱ с ϭϱ
ϱ͘^Ƶŵ͗ϳϴ ;Ϳ ϯϭϮ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϰ͘ϬϬ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
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ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘&ĞƐƚƵĐĂ ƌƵďƌĂ ϲϯ y &h
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ϯ͘>ĞƐƉĞĚĞnjĂ ĐƵŶĞĂƚĂ ϯ &h
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tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
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ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϭϬΖ ZĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W >ϲ Ϯ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W <ϭϱ ϭ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϴͬϭϬͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗͘^ĞŶĨŝĞůĚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗DŽĚŝĨŝĞĚ ^ƚƌĞĂŵ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗ŽŶĐĂǀĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϲϬϰϱϳϭ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗ůĂŐĂ ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ͕ďĂŶĚĞĚ ƐƵďƐƚƌĂƚƵŵ͕Ϭ ƚŽ ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐůŽƉĞƐ ;ůƉŝŶͿ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
y ^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗ϭ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍z^ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ϰ
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍z^^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍EK ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
z^
Eͬ
ZĞŵĂƌŬƐ
WŚLJƐŝĐĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ŽĨ ĂŶ KƌĚŝŶĂƌLJ ,ŝŐŚ tĂƚĞƌ DĂƌŬ ;K,tDͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƵƐĞĚ ƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ůŝŵŝƚƐ ŽĨ ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶ͘
EŽŶ ǀĞŐĞƚĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘;ƐƚƌĞĂŵ ĐŚĂŶŶĞůͿ͘
KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ŵĂŝŶ ĚƌĂŝŶĂŐĞ ĐŚĂŶŶĞů ŶĞĂƌ ĨůĂŐ <ϭϱ͕ƐŚŽǁŝŶŐ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ƐƚƌĞĂŵ ǁŝƚŚ ŚŝŐŚ ǀŽůƵŵĞ ĨůŽǁ ĨƌŽŵ ŽĨĨƐŝƚĞ
ŝŶƉƵƚ͘
K,tD ƐŽŵĞǁŚĂƚ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ŚŝƐƚŽƌŝĐ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ďƵŝůĚƵƉ ĂŶĚ ƐĐĂƚƚĞƌĞĚ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͘^ƚƌĞĂŵ ĨůŽǁ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ďLJ
ĐŚĂŶŶĞůŝnjĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĂŶƚŚƌŽƉŽŐĞŶŝĐ ĞĨĨĞĐƚƐ ĨƌŽŵ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐ ůĂŶĚ ƵƐĞ͘
EK
EK
EŽ ƌĞƚƌŝĞǀĂů ĚƵĞ ƚŽ ƵŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ ƐĂŶĚLJ ƐƵďƐƚƌĂƚĞ ĂŶĚ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ĚĞƉŽƐŝƚŝŽŶ͘
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W <ϭϱ ϭ͗&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K  > dž ϭ с
ϭ͘&t dž Ϯ с
Ϯ͘&dž ϯ с
ϯ͘&h dž ϰ с
ϰ͘hW>dž ϱ с
ϱ͘^Ƶŵ͗;Ϳ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ  Ž ŵ ŝ Ŷ Ă Ŷ Đ Ğ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘y ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘,LJĚƌŽĐŽƚLJůĞ ƌĂŶƵŶĐƵůŽŝĚĞƐ ϭϱ y K>
Ϯ͘>ƵĚǁŝŐŝĂ ĂůƚĞƌŶŝĨŽůŝĂ ϭϱ y K>
ϯ͘
ϰ͘
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘
Ϯ͘
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EŽ
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ ϭ ;ZĂƉŝĚ dĞƐƚͿ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵĞ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ŽĨ &t Žƌ K>ƐƉĞĐŝĞƐ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
W <ϭϱ ϭ͗&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϯ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
W ϰϴ
WƌŽũĞĐƚ ^ŝƚĞ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ >ŝŶĞ Ϯϰ WƌŽũĞĐƚ ŝƚLJͬŽƵŶƚLJ͗Wŝƚƚ ŽƵŶƚLJ ^ĂŵƉ͘ĂƚĞ͗ϭϮͬϮϴͬϮϬϭϳ
ƉƉůŝĐĂŶƚͬKǁŶĞƌ͗WŝĞĚŵŽŶƚ EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ^ƚĂƚĞ͗E^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌ;ƐͿ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞďĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕Wt^ĞĐƚŝŽŶ͕dŽǁŶƐŚŝƉ͕ZĂŶŐĞ͗Eͬ
>ĂŶĚĨŽƌŵ ;ŚŝůůƐůŽƉĞ͕ƚĞƌƌĂĐĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͗&ůĂƚ >ŽĐĂů ƌĞůŝĞĨ ;ĐŽŶĐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞdž͕ŶŽŶĞͿ͗EŽŶĞ ^ůŽƉĞ ;йͿ͗
^ƵďƌĞŐŝŽŶ ;>ZZ Žƌ D>ZͿ͗>>Z d ͬD>Zϭϱϯ>Ăƚ͗ϯϱ͘ϲϮϯϲϰϱ >ŽŶŐ͗ϳϳ͘ϰϴϮϭϳϮ ĂƚƵŵ͗
^Žŝů DĂƉ hŶŝƚ͗>LJŶĐŚďƵƌŐ ĨŝŶĞ ƐĂŶĚLJ ůŽĂŵ Et/DĂƉ hŶŝƚ͗
ƌĞ ĐůŝŵĂƚŝĐͬŚLJĚƌŽůŽŐŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ƚLJƉŝĐĂů ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚŝŵĞ ŽĨ LJĞĂƌ͍zĞƐ ;/Ĩ ŶŽ͕ĞdžƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ͍EŽ EŽƌŵĂů ŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͍
ƌĞ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ͕^Žŝů͕Žƌ ,LJĚƌŽůŽŐLJ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͍EŽ ;/Ĩ ŶĞĞĚĞĚ͕ĞdžƉůĂŝŶ ĂŶLJ ĂŶƐǁĞƌƐ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐ͘Ϳ
^hDDZz K&&/E/E'^ƚƚĂĐŚ ƐŝƚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŝŶŐ ƐĂŵƉůĞ ƉŽŝŶƚ ůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ƚƌĂŶƐĞĐƚƐ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĞƚĐ͘
,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍/Ɛ dŚŝƐ ^ĂŵƉůĞ ƌĞĂ tŝƚŚŝŶ Ă tĞƚůĂŶĚ͍EK
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍
ZĞŵĂƌŬƐ͗
,zZK>K'z
tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞƋƵŝƌĞĚͿ
WƌŝŵĂƌLJ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;ŵŝŶŝŵƵŵ ŽĨ ŽŶĞ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͖ĐŚĞĐŬ Ăůů ƚŚĂƚ ĂƉƉůLJͿ ^ƵƌĨĂĐĞ ^Žŝů ƌĂĐŬƐ ;ϲͿ
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ ;ϭͿ ƋƵĂƚŝĐ &ĂƵŶĂ ;ϭϯͿ ^ƉĂƌƐĞůLJ sĞŐĞƚĂƚĞĚ ŽŶĐĂǀĞ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϴͿ
,ŝŐŚ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ DĂƌů ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϭϱͿ ƌĂŝŶĂŐĞ WĂƚƚĞƌŶƐ ;ϭϬͿ
^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ ;ϯͿ ,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ KĚŽƌ ;ϭͿ DŽƐƐ dƌŝŵ >ŝŶĞƐ ;ϭϲͿ
tĂƚĞƌ DĂƌŬƐ ;ϭͿ KdžŝĚŝnjĞĚ ZŚŝnjŽƐƉŚĞƌĞƐ ŽŶ >ŝǀŝŶŐ ZŽŽƚƐ ;ϯͿ ƌLJ ^ĞĂƐŽŶ tĂƚĞƌ dĂďůĞ ;ϮͿ
^ĞĚŝŵĞŶƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϮͿ WƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ZĞĚƵĐĞĚ /ƌŽŶ ;ϰͿ ƌĂLJĨŝƐŚ ƵƌƌŽǁƐ ;ϴͿ
ƌŝĨƚ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϯͿ ZĞĐĞŶƚ /ƌŽŶ ZĞĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ dŝůůĞĚ ^ŽŝůƐ ;ϲͿ ^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů /ŵĂŐĞƌLJ ;ϵͿ
ůŐĂů DĂƚ Žƌ ƌƵƐƚ ;ϰͿ dŚŝŶ DƵĐŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϳͿ y 'ĞŽŵŽƌƉŚŝĐ WŽƐŝƚŝŽŶ ;ϮͿ
/ƌŽŶ ĞƉŽƐŝƚƐ ;ϱͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ ^ŚĂůůŽǁ ƋƵŝƚĂƌĚ ;ϯͿ
/ŶƵŶĚĂƚŝŽŶ sŝƐŝďůĞ ŽŶ ĞƌŝĂů ;ϳͿ &EĞƵƚƌĂů dĞƐƚ ;ϱͿ
tĂƚĞƌ ^ƚĂŝŶĞĚ >ĞĂǀĞƐ ;ϵͿ ^ƉŚĂŐŶƵŵ DŽƐƐ ;ϴͿ
&ŝĞůĚ KďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͗
^ƵƌĨĂĐĞ tĂƚĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
tĂƚĞƌ dĂďůĞ WƌĞƐĞŶƚ͍ ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗ tĞƚůĂŶĚ ,LJĚƌŽůŽŐLJ WƌĞƐĞŶƚ͍EK^ĂƚƵƌĂƚŝŽŶ WƌĞƐĞŶƚ͍ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗
ĞƐĐƌŝďĞ ZĞĐŽƌĚĞĚ ĂƚĂ ;ƐƚƌĞĂŵ ŐĂƵŐĞ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ǁĞůů͕ĂĞƌŝĂů ƉŚŽƚŽƐ͕ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐͿ͕ŝĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ͗
ZĞŵĂƌŬƐ͗
^K/>
WƌŽĨŝůĞ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗;ĞƐĐƌŝďĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ƚŚĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ Žƌ ĐŽŶĨŝƌŵ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘Ϳ
ĞƉƚŚ
;ŝŶͿ й й dLJƉĞϭ >ŽĐϮ
Ϭ ϭϮ ϭϬϬ
ϭϮ ϭϴ ϭϬϬ
ϭdLJƉĞ͗сŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͕сĞƉůĞƚŝŽŶ͕ZDсZĞĚƵĐĞĚ DĂƚƌŝdž͕D^сDĂƐŬĞĚ ^ĂŶĚ 'ƌĂŝŶƐ͘Ϯ>ŽĐĂƚŝŽŶ͗W>сWŽƌĞ >ŝŶŝŶŐ͕DсDĂƚƌŝdž͘
,LJĚƌŝĐ ^Žŝů /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĨŽƌ WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŝĐ ^ŽŝůƐϯ͗
,ŝƐƚŽƐŽů ;ϭͿ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϳͿ Ϯ Đŵ DƵĐŬ ;ϭϬͿ
,ŝƐƚŝĐ ƉŝƉĞĚŽŶ ;ϮͿ WŽůLJǀĂůƵĞ ĞůŽǁ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϴͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
ůĂĐŬ ,ŝƐƚŝĐ ;ϯͿ dŚŝŶ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;^ϵͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
,LJĚƌŽŐĞŶ ^ƵůĨŝĚĞ ;ϰͿ >ŽĂŵLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϮͿ ZĞĚ WĂƌĞŶƚ DĂƚĞƌŝĂů ;&ϮϭͿ
^ƚƌĂƚŝĨŝĞĚ >ĂLJĞƌƐ ;ϱͿ ĞƉůĞƚĞĚ DĂƚƌŝdž ;&ϯͿ sĞƌLJ ^ŚĂůůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;d&ϭϮͿ
KƌŐĂŶŝĐ ŽĚŝĞƐ ;ϲͿ ZĞĚŽdž ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϲͿ KƚŚĞƌ ;džƉůĂŝŶ ŝŶ ZĞŵĂƌŬƐͿ
ϱĐŵ DƵĐŬLJ DŝŶĞƌĂů ;ϳͿ ĞƉůĞƚĞĚ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϳͿ
ϭĐŵ DƵĐŬ ;ϵͿ ZĞĚŽdž ĞƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ;&ϴͿ
ĞƉůĞƚĞĚ ĞůŽǁ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϭͿ /ƌŽŶ DĂŶŐĂŶĞƐĞ DĂƐƐĞƐ ;&ϭϮͿ
dŚŝĐŬ ĂƌŬ ^ƵƌĨĂĐĞ ;ϭϮͿ hŵďƌŝĐ ^ƵƌĨĂĐĞ ;&ϭϯͿ
^ĂŶĚLJ 'ůĞLJĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϰͿ WŝĞĚŵŽŶƚ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ^ŽŝůƐ ;&ϭϵͿ
^ĂŶĚLJ ZĞĚŽdž ;^ϱͿ ŶŽŵĂůŽƵƐ ƌŝŐŚƚ >ŽĂŵLJ ^ŽŝůƐ ;&ϮϬͿ
^ƚƌŝƉƉĞĚ DĂƚƌŝdž ;^ϲͿ
ZĞƐƚƌŝĐƚŝǀĞ >ĂLJĞƌ ;ŝĨ ŽďƐĞƌǀĞĚͿ͗
dLJƉĞ͗E,LJĚƌŝĐ ^Žŝů WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ĞƉƚŚ ;ŝŶĐŚĞƐͿ͗E
ZĞŵĂƌŬƐ͗
td>EdZD/Ed/KE d&KZD ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ
t'^ϭϵϴϰ
EŽŶĞ
zĞƐ
W ϰϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϰ
Ϭ ƚŽ Ϯ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
ůŽĂŵLJ ƐĂŶĚ
EK
EK
EŽ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽŝů ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĞĞƚ Ed,^ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
EK
E
ZĞŵĂƌŬƐ
ϭϬzZ ϯͬϮ
EŽ ƉƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽĨ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
KŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ ůĂĐŬŝŶŐ͘ƌĞĂ ŝƐ ŶŽƚ Ă ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶĂů ǁĞƚůĂŶĚ͘
ĂƚĂ ƉŽŝŶƚ ƚĂŬĞŶ ŝŶ ĨĂůůŽǁ ƐĐƌƵď ǁŽŽĚƐ ŝŶ ƐŽƵƚŚǁĞƐƚ ĐŽƌŶĞƌ ŽĨ ůĂLJĚŽǁŶ LJĂƌĚ ŶĞĂƌ ZŽƵƚĞ Ϯϲϰ͘
ϭϬzZ ϯͬϯ
ϯ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ
ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
DĂƚƌŝdž ZĞĚŽdž &ĞĂƚƵƌĞƐ
ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ ŽůŽƌ ;ŵŽŝƐƚͿ dĞdžƚƵƌĞ
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
s'dd/KE hƐĞ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘
;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ďƐŽůƵƚĞ
й ŽǀĞƌ
Žŵ͘
^Ɖ͍
/ŶĚŝĐĂƚŽƌ
^ƚĂƚƵƐ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
ϭ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰ ;Ϳ
Ϯ͘
ϯ͘η ŽŵŝŶĂŶƚƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ƐƚƌĂƚĂ͗ϭϬ ;Ϳ
ϰ͘
ϱ͘й ŽŵŝŶĂŶƚƐ K>͕&t͕&͗ϰϬй ;ͬͿ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž tŽƌŬƐŚĞĞƚ͗
с dŽƚĂů ŽǀĞƌ DƵůƚŝƉůLJ LJ͗
^ĂƉůŝŶŐ ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ K> ϯ dž ϭ с ϯ
ϭ͘WƌƵŶƵƐ ƐĞƌŽƚŝŶĂ ϯϴ y &h &t ϯϴ dž Ϯ с ϳϲ
Ϯ͘WŝŶƵƐ ƚĂĞĚĂ ϭϱ y &&ϳϱ dž ϯ с ϮϮϱ
ϯ͘>ŝƋƵŝĚĂŵďĂƌ ƐƚLJƌĂĐŝĨůƵĂ ϭϱ y &&h Ϯϯϯ dž ϰ с ϵϯϮ
ϰ͘hW>ϭϱ dž ϱ с ϳϱ
ϱ͘^Ƶŵ͗ϯϲϰ ;Ϳ ϭϯϭϭ ;Ϳ
ϲ͘
ϳ͘WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž с ͬс ϯ͘ϲϬ
ϲϴ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͗
^ŚƌƵď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ ŽŵŝŶĂŶĐĞ dĞƐƚ ŝƐ х ϱϬй
ϭ͘ƌƵŶĚŝŶĂƌŝĂ ƚĞĐƚĂ ϯϴ y &t WƌĞǀĂůĞŶĐĞ /ŶĚĞdž ŝƐ фс ϯ͘Ϭ
Ϯ͘hůŵƵƐ ĂůĂƚĂ ϯϴ y &h WƌŽďůĞŵĂƚŝĐ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶϭ ;ĞdžƉůĂŝŶͿ
ϯ͘ĂĐĐŚĂƌŝƐ ŚĂůŝŵŝĨŽůŝĂ ϭϱ &ZĂƉŝĚ dĞƐƚ ĨŽƌ ,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϰ͘ZŚƵƐ ĐŽƉĂůůŝŶƵŵ ϭϱ hW>DŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ
ϱ͘
ϲ͘
ϳ͘ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ^ƚƌĂƚĂ͗
ϭϬϲ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
,Ğƌď ^ƚƌĂƚƵŵ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϲϯ y &h
Ϯ͘ƌĂŐƌŽƐƚŝƐ ƐƉĞĐƚĂďŝůŝƐ ϯϴ y &h
ϯ͘^ĐŚŝnjĂĐŚLJƌŝƵŵ ƐĐŽƉĂƌŝƵŵ ϯϴ y &h
ϰ͘ZƵďƵƐ ƉĞŶƐŝůǀĂŶŝĐƵƐ ϭϱ &
ϱ͘:ƵŶĐƵƐ ĞĨĨƵƐƵƐ ϯ K>
ϲ͘^ŽůŝĚĂŐŽ ĂůƚŝƐƐŝŵĂ ϯ &h
ϳ͘
ϴ͘
ϵ͘
ϭϬ͘
ϭϭ͘
ϭϮ͘
ϭϲϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ
tŽŽĚLJ sŝŶĞƐ ;WůŽƚ ƐŝnjĞ͗Ϳ
ϭ͘^ŵŝůĂdž ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ ϭϱ y &
Ϯ͘>ŽŶŝĐĞƌĂ ũĂƉŽŶŝĐĂ ϭϱ y &h
ϯ͘
ϰ͘,LJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ
ϱ͘sĞŐĞƚĂƚŝŽŶ
ϯϬ с dŽƚĂů ŽǀĞƌ WƌĞƐĞŶƚ͍EK
ZĞŵĂƌŬƐ͗;/Ĩ ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ůŝƐƚ ŵŽƌƉŚŽůŽŐŝĐĂů ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶƐ ďĞůŽǁͿ͘
W ϰϴ͖&ŝŐƵƌĞ ϰ Ϯϰ^ĂŵƉůŝŶŐ WŽŝŶƚ͗
tŽŽĚLJ ǀŝŶĞ ůů ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ŚĞŝŐŚƚ͘
^ĂƉůŝŶŐ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ
;ϲŵͿ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ ,͘
^ŚƌƵď tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯ ƚŽ ϮϬĨƚ
;ϭ ƚŽ ϲŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
,Ğƌď ůů ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ;ŶŽŶ ǁŽŽĚLJͿ ƉůĂŶƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚĞƌďĂĐĞŽƵƐ ǀŝŶĞƐ͕
ƌĞŐĂƌĚůĞƐƐ ŽĨ ƐŝnjĞ͘/ŶĐůƵĚĞƐ ǁŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐĞƉƚ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ůĞƐƐ ƚŚĂŶ
ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϯĨƚ ;ϭŵͿ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ͘
ϭϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ŽĨ ŚLJĚƌŝĐ ƐŽŝů ĂŶĚ ǁĞƚůĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƵŶůĞƐƐ
ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐ͘
EŽ ŚLJĚƌŽƉŚLJƚŝĐ ǀĞŐĞƚĂƚŝŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͖ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ŝƐ ŶŽƚ ŵĞƚ͘
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϭϱΖ ƌĂĚŝƵƐ
ϯϬΖ ƌĂĚŝƵƐ
dƌĞĞ ^ƚƌĂƚƵŵ
dŽƚĂů й ŽǀĞƌ ŽĨ͗
dƌĞĞ tŽŽĚLJ ƉůĂŶƚƐ͕ĞdžĐůƵĚŝŶŐ ǁŽŽĚLJ ǀŝŶĞƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϮϬĨƚ ;ϲŵͿ Žƌ
ŵŽƌĞ ŝŶ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϯŝŶ ;ϳ͘ϲĐŵͿ Žƌ ůĂƌŐĞƌ ŝŶ ĚŝĂŵĞƚĞƌ Ăƚ ďƌĞĂƐƚ ŚĞŝŐŚƚ
;,Ϳ͘
ƚůĂŶƚŝĐ ĂŶĚ 'ƵůĨ ŽĂƐƚĂů WůĂŝŶ ZĞŐŝŽŶ sĞƌƐŝŽŶ Ϯ͘Ϭ
;ĚĂƉƚĞĚ LJ͗ŽƵŐůĂƐ ͘ĞĞƌƌLJ͕WŚ͕Wt^͕WtͿ
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  $SSHQGLFHV
$SSHQGL[&²1&':46WUHDP,')RUPV
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  $SSHQGLFHV
$SSHQGL['²5HSUHVHQWDWLYH
3KRWRJUDSKV
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭ
3KRWRJUDSK9LHZRI3(0ZHWODQGLQGLWFKGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$DQGUHSUHVHQWDWLYH
RIRWKHU3(0GLWFKHVFRQQHFWHGWRJURXQGZDWHU
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJIRUHVWHGXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGIRUHVWDGMDFHQWWRDVRUJKXPILHOGDVGHVFULEHGLQ
'DWD3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGILHOGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϯ
3KRWRJUDSK5HSUHVHQWDWLYHYLHZRIPRGLILHGVWUHDPFKDQQHOVLQODUJHFDQDOVQHDU
DJULFXOWXUDOILHOGVDQGDORQJVRPHURDGVZLWKLQWKHSURSRVHGFRUULGRU
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDUHFHQWO\FOHDUFXWSDOXVWULQHHPHUJHQWZHWODQGV\VWHPDV
GHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϰ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGLVODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDUHFHQWO\FOHDUFXWSDOXVWULQHHPHUJHQWZHWODQGDVGHVFULEHG
LQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϱ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDUHFHQWO\FOHDUFXWSDOXVWULQHHPHUJHQWZHWODQGDVGHVFULEHG
LQ'DWD3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDUHFHQWO\FOHDUFXWXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϲ
3KRWRJUDSK5HSUHVHQWDWLYHYLHZRIWKHSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGV\VWHPQHDU'DWD
3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJIRUHVWHGXSODQGVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϳ
3KRWRJUDSK5HSUHVHQWDWLYHYLHZRIWKHSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGV\VWHPQHDU'DWD
3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGIDOORZILHOGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϴ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGIULQJHZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD
3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGIDOORZDGMDFHQWWRDVR\ILHOGDVGHVFULEHGLQ'DWD
3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϵ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$

3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϬ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJD\HDUROGSLQHIRUHVWDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϭ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHVFUXEVKUXEFXWRYHUDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW
$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϮ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGVFUXEVKUXEUHJHQHUDWLRQDUHDDVGHVFULEHGLQ
'DWD3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGEHGGHGSLQHSODQWDWLRQDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW
$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϯ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGEURDGIODWZRRGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGEURDGIODWZRRGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW$
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϰ
3KRWRJUDSK5HSUHVHQWDWLYHYLHZRIGHHSFXWGLWFKRQHGJHRIIDUPILHOGVKRZLQJ3(0
YHJHWDWLRQDQGDEVHQFHRIDQ2+:0
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDZHWODQGVHHSDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϱ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϲ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDZHWODQGIORRGSODLQV\VWHPDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJXSODQGFRPPXQLW\ERUGHULQJIORRGSODLQZHWODQGVDV
GHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϳ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϴ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGV\VWHPGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW
%
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%9

5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
ϭϵ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGSHDQXWILHOGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%9
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGLQDGUDZGRZQDVGHVFULEHGLQ
'DWD3RLQW%<
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
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6HSWHPEHU
ϮϬ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSHUHQQLDOVWUHDPLQDFKDQQHOL]HGGUDLQDJHZD\DV
GHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%:
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGLQDVPDOOULSDULDQIORRGSODLQDV
GHVFULEHGLQ'DWD3RLQW&$&
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
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6HSWHPEHU
Ϯϭ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDUHDLQD\HDUSLQHIRUHVWDVGHVFULEHGE\'DWD
3RLQW&0
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGFXWRYHUDVGHVFULEHGE\'DWD3RLQW&-
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
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6HSWHPEHU
ϮϮ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGLQDIODWFXWRYHUDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW
&*
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%2
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯϯ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDPRGLILHGVWUHDPLQDODUJHGLWFKWKDWFRQYH\VZDWHU
EHWZHHQZHWODQGV
3KRWRJUDSK5HSUHVHQWDWLYHYLHZRIDQDUURZFKDQQHOL]HGSHUHQQLDOVWUHDPDVGHVFULEHG
LQ'DWD3RLQW&*
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯϰ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHHPHUJHQWZHWODQGLQFXWRYHUDVGHVFULEHGLQ
'DWD3RLQW&)
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGLQDGHSUHVVLRQDWWKH
KHDGZDWHURIDGUDLQDJHV\VWHPDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%3
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯϱ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSLQHIODWZRRGXSODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW%3
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGLQDPL[HGSLQHIODWZRRG
FRPPXQLW\DVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW&9
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯϲ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJD366ZHWODQGVHHSDJHV\VWHPDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW'-
$
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJD3(0ZHWODQGZLWKLQDODUJHGLWFKDVGHVFULEHGLQ'DWD
3RLQW=)
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯϳ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW=,

3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHIRUHVWHGZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW=/
QHDUWKHHDVWHUQWHUPLQXVRIWKHVWXG\FRUULGRU
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
5HSUHVHQWDWLYH3KRWRJUDSKV²:HWODQGDQGRWKHU:286'HOLQHDWLRQ
3LHGPRQW1DWXUDO*DV/LQH3URMHFW3LWW&RXQW\1&
6HSWHPEHU
Ϯϴ
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDQXSODQGILHOG'3=/FRPPRQO\IRXQGDGMDFHQWWR
ZHWODQGVQHDUWKHHDVWHUQWHUPLQXVRIWKHVWXG\FRUULGRU
3KRWRJUDSK9LHZVKRZLQJDSDOXVWULQHHPHUJHQWZHWODQGDVGHVFULEHGLQ'DWD3RLQW
=0QHDUWKHHDVWHUQWHUPLQXVRIWKHVWXG\FRUULGRU
5HTXHVWIRU3UHOLPLQDU\-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ
  $SSHQGLFHV
$SSHQGL[(²:LOPLQJWRQ'LVWULFW
-XULVGLFWLRQDO'HWHUPLQDWLRQ5HTXHVW
)RUP 

—”‹•†‹…–‹‘ƒŽ‡–‡”‹ƒ–‹‘‡“—‡•–
9HUVLRQ0D\3DJH
7KLV IRUP LVLQWHQGHGIRUXVHE\DQ\RQHUHTXHVWLQJDMXULVGLFWLRQDO GHWHUPLQDWLRQ-'IURPWKH
86$UP\&RUSVRI(QJLQHHUV:LOPLQJWRQ 'LVWULFW &RUSV3OHDVHLQFOXGHDOOVXSSRUWLQJ
LQIRUPDWLRQDV GHVFULEHG ZLWKLQ HDFK FDWHJRU\ZLWK \RXU UHTXHVW<RX PD\VXEPLW\RXUUHTXHVW
YLDPDLOHOHFWURQLFPDLORUIDFVLPLOH5HTXHVWVVKRXOGEHVHQWWRWKHDSSURSULDWHSURMHFW
PDQDJHURIWKH FRXQW\LQZKLFKWKHSURSHUW\LVORFDWHG$FXUUHQW OLVWRI SURMHFWPDQDJHUVE\
DVVLJQHGFRXQWLHVFDQEHIRXQGRQOLQHDW
KWWSZZZVDZXVDFHDUP\PLO0LVVLRQV5HJXODWRU\3HUPLW3URJUDP&RQWDFW&RXQW\/RFDWRUDVS[
E\FDOOLQJRUE\FRQWDFWLQJ DQ\RIWKHILHOG RIILFHV OLVWHG EHORZ2QFH\RXU
UHTXHVWLVUHFHLYHG\RXZLOOEHFRQWDFWHGE\D &RUSVSURMHFWPDQDJHU
$6+(9,//( &+$5/277(5(*8/$725<
),(/'2)),&(6
86 $UP\&RUSV RI (QJLQHHUV
3DWWRQ $YHQXH5RRP 
$VKHYLOOH1RUWK &DUROLQD 
*HQHUDO 1XPEHU
)D[1XPEHU
5$/(,*+5(*8/$725<),(/'2)),&(
86 $UP\&RUSV RI (QJLQHHUV
+HULWDJH 7UDGH 'ULYH6XLWH 
:DNH )RUHVW1RUWK &DUROLQD 
*HQHUDO 1XPEHU
)D[1XPEHU
:$6+,1*721 5(*8/$725<),(/'2)),&(
86 $UP\&RUSV RI(QJLQHHUV
:HVW )LIWK 6WUHHW
:DVKLQJWRQ1RUWK &DUROLQD 
*HQHUDO 1XPEHU
)D[1XPEHU
:,/0,1*721 5(*8/$725<),(/'2)),&(
86 $UP\&RUSV RI (QJLQHHUV
'DUOLQJWRQ $YHQXH
:LOPLQJWRQ1RUWK &DUROLQD 
*HQHUDO 1XPEHU
)D[1XPEHU
,16758&7,216
$OO UHTXHVWRUV PXVW FRPSOHWH3DUWV $%&'()DQG*
127(72&2168/7$176 $1'$*(1&,(6,I \RX DUHUHTXHVWLQJD-'RQEHKDOIRID
SD\LQJFOLHQWRU\RXU DJHQF\SOHDVHQRWHWKHVSHFLILFVXEPLWWDOUHTXLUHPHQWV LQ 3DUW+
127(21 3$57'±3523(57<2:1(5 $87+25,=$7,213OHDVHEHDZDUH WKDW
DOO -'UHTXHVWVPXVWLQFOXGHWKHFXUUHQWSURSHUW\RZQHUDXWKRUL]DWLRQIRUWKH&RUSVWR
SURFHHG ZLWK WKHGHWHUPLQDWLRQZKLFK PD\LQFOXGHLQVSHFWLRQRIWKHSURSHUW\ZKHQ
QHFHVVDU\7KLV IRUP PXVWEHVLJQHG E\WKHFXUUHQWSURSHUW\RZQHUVRUWKHRZQHUV
DXWKRUL]HGDJHQWWREHFRQVLGHUHGDFRPSOHWHUHTXHVW
127(21 3$57'1&'27 5(48(6763URSHUW\RZQHU DXWKRUL]DWLRQQRWLILFDWLRQ IRU
-'UHTXHVWV DVVRFLDWHG ZLWK 1RUWK &DUROLQD'HSDUWPHQWRI7UDQVSRUWDWLRQ1&'27
SURMHFWV ZLOOEHFRQGXFWHGDFFRUGLQJWRWKHFXUUHQW1&'2786$&(SURWRFROV
127(7286'$352*5$0 3$57,&,3$176$&RUSVDSSURYHGRUSUHOLPLQDU\-'
PD\QRWEHYDOLG IRUWKHZHWODQGFRQVHUYDWLRQSURYLVLRQVRIWKH)RRG 6HFXULW\$FWRI
,I \RXRU \RXUWHQDQWDUH 86'$3URJUDP SDUWLFLSDQWVRUDQWLFLSDWHSDUWLFLSDWLRQ LQ
86'$SURJUDPV\RXVKRXOGDOVR UHTXHVWDFHUWLILHG ZHWODQG GHWHUPLQDWLRQ IURPWKHORFDO
RIILFHRIWKH1DWXUDO5HVRXUFHV&RQVHUYDWLRQ6HUYLFHSULRUWRVWDUWLQJZRUN

—”‹•†‹…–‹‘ƒŽ‡–‡”‹ƒ–‹‘‡“—‡•–
9HUVLRQ0D\3DJH
$3$5&(/,1)250$7,21
6WUHHW$GGUHVV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&LW\6WDWH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&RXQW\
3DUFHO,QGH[1XPEHUV3,1
%5(48(6725 ,1)250$7,21
1DPH
0DLOLQJ $GGUHVV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7HOHSKRQH1XPEHU BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
(OHFWURQLF0DLO$GGUHVV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6HOHFWRQH
,DPWKHFXUUHQWSURSHUW\RZQHU
,DP DQ$XWKRUL]HG$JHQWRU(QYLURQPHQWDO&RQVXOWDQW
,QWHUHVWHG %X\HURU8QGHU&RQWUDFWWR3XUFKDVH
2WKHUSOHDVH H[SODLQBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&3523(57<2:1(5 ,1)250$7,21
1DPH
0DLOLQJ $GGUHVV
7HOHSKRQH1XPEHU
(OHFWURQLF0DLO$GGUHVV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0XVW SURYLGH FRPSOHWHG $JHQW $XWKRUL]DWLRQ )RUP/HWWHU
'RFXPHQWDWLRQRIRZQHUVKLSDOVRQHHGVWREHSURYLGHGZLWKUHTXHVW FRS\RI'HHG&RXQW\*,63DUFHO7D[5HFRUG
1DVK-R\QHU5GWR6XQQ\6LGH5RDG
*UHHQYLOOH
3LWW&RXQW\
0XOWLSOHSDUFHOVVHHH[KLELWV
9+%,QFFR&KULVWRSKHU6HQILHOG
0F/DZV&LUFOH6XLWH
:LOOLDPVEXUJ9$

&6HQILHOG#YKEFRP
3LHGPRQW1DWXUDO*DV
ط

—”‹•†‹…–‹‘ƒŽ‡–‡”‹ƒ–‹‘‡“—‡•–
9HUVLRQ0D\3DJH
'3523(57<$&&(66&(57,),&$7,21
%\VLJQLQJEHORZ,DXWKRUL]HUHSUHVHQWDWLYHVRIWKH:LOPLQJWRQ 'LVWULFW86$UP\&RUSVRI
(QJLQHHUV &RUSVWRHQWHUXSRQWKHSURSHUW\KHUHLQ GHVFULEHG IRUWKHSXUSRVHRIFRQGXFWLQJRQ
VLWH LQYHVWLJDWLRQVLIQHFHVVDU\DQGLVVXLQJDMXULVGLFWLRQDOGHWHUPLQDWLRQSXUVXDQWWR6HFWLRQ
RIWKH&OHDQ :DWHU$FWDQGRU6HFWLRQRIWKH5LYHUV DQG +DUERUV $FWRI ,WKH
XQGHUVLJQHGDPHLWKHUDGXO\DXWKRUL]HGRZQHURIUHFRUGRIWKHSURSHUW\LGHQWLILHG KHUHLQRU
DFWLQJDVWKHGXO\DXWKRUL]HGDJHQWRIWKHRZQHURIUHFRUGRIWKHSURSHUW\
3ULQW1DPH
&DSDFLW\ 2ZQHU $XWKRUL]HG$JHQW

'DWH
6LJQDWXUH
(5($621)25-'5(48(67&KHFNDVPDQ\DVDSSOLFDEOH
,LQWHQGWRFRQVWUXFWGHYHORSDSURMHFWRUSHUIRUPDFWLYLWLHVRQWKLVSDUFHOZKLFKZRXOGEH
GHVLJQHGWRDYRLGDOODTXDWLFUHVRXUFHV
,LQWHQGWRFRQVWUXFWGHYHORSDSURMHFWRUSHUIRUPDFWLYLWLHVRQWKLVSDUFHOZKLFKZRXOGEH
GHVLJQHGWRDYRLGDOO MXULVGLFWLRQDO DTXDWLF UHVRXUFHV XQGHU &RUSV DXWKRULW\
,LQWHQG WR FRQVWUXFWGHYHORSDSURMHFW RU SHUIRUP DFWLYLWLHV RQ WKLV SDUFHO ZKLFK PD\
UHTXLUH DXWKRUL]DWLRQ IURP WKH &RUSVDQG WKH -'ZRXOGEH XVHG WR DYRLG DQG PLQLPL]H
LPSDFWV WR MXULVGLFWLRQDO DTXDWLF UHVRXUFHV DQG DV DQ LQLWLDO VWHS LQDIXWXUH SHUPLWWLQJ
SURFHVV
,LQWHQG WR FRQVWUXFWGHYHORSDSURMHFW RU SHUIRUP DFWLYLWLHV RQ WKLV SDUFHO ZKLFK PD\
UHTXLUH DXWKRUL]DWLRQ IURP WKH &RUSVWKLVUHTXHVWLVDFFRPSDQLHGE\P\SHUPLWDSSOLFDWLRQ
DQGWKH-'LVWREHXVHGLQWKHSHUPLWWLQJSURFHVV
,LQWHQG WR FRQVWUXFWGHYHORSDSURMHFW RU SHUIRUP DFWLYLWLHVLQDQDYLJDEOHZDWHURIWKH
86ZKLFKLVLQFOXGHGRQWKHGLVWULFW6HFWLRQOLVWDQGRULVVXEMHFWWRWKHHEEDQGIORZRI
WKHWLGH
$&RUSV-'LVUHTXLUHGLQRUGHUREWDLQP\ORFDOVWDWHDXWKRUL]DWLRQ
,LQWHQGWRFRQWHVWMXULVGLFWLRQRYHUDSDUWLFXODUDTXDWLFUHVRXUFHDQGUHTXHVWWKH&RUSV
FRQILUPWKDWMXULVGLFWLRQGRHVGRHVQRWH[LVWRYHUWKHDTXDWLFUHVRXUFHRQWKHSDUFHO
,EHOLHYHWKDWWKHVLWHPD\EHFRPSULVHGHQWLUHO\RIGU\ODQG
2WKHUBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
)RU1&'27UHTXHVWVIROORZLQJWKHFXUUHQW1&'2786$&(SURWRFROVVNLSWR3DUW(
,IWKHUHDUHPXOWLSOHSDUFHOVRZQHGE\GLIIHUHQWSDUWLHVSOHDVHSURYLGHWKHIROORZLQJIRUHDFKDGGLWLRQDOSDUFHORQD
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